Горячие Новости

Облако тегов

Армения: бедная родственница Закавказья или прекрасная незнакомка инвестору?

Армения

Если сравнить количество новостей в мировых СМИ об Армении и ее соседях (Грузия, Азербайджан, Турция, Иран) сравнение будет... не в пользу Армении. Что это: недоработка журналистов местных СМИ или страна, не интересная для инвесторов? Самое маленькое государство в Закавказья, где делают прекрасный коньяк, и есть гора Арарат, которая, правда, давно находится в Турции. На этом обычно познания инвесторов заканчиваются об Армении и начинаются пропагандистские выверты, слухи и догадки об этой стране.

Например, что страна является экономическим аутсайдером, «бедной родственницей» в Закавказье
, особенно на фоне, на первый взгляд, более удачливых и предприимчивых соседей:
* Азербайджана, постоянно интересующего инвесторов своими запасами нефти и благодаря этому, обеспечившего более или менее приемлемый уровень жизни своего населения;
* Грузии, «экономическое» чудо которой держится в основном на внешних «вливаниях», ряде реформ и харизме Саакашвили (позитивной или негативной, отдельный разговор);
* Турции – с её минеральными ресурсами, серьёзными реформами и мощным экономическим развитием.

Действительно,
* если средние зарплаты в Грузии (около $318) и Азербайджане ($396) растут, в в Армении средняя зарплата падает составив около $238, составив самый низкий показатель в Закавказье;
* ВВП на душу населения по паритету покупательной способности, состоянием на первое января 2010г. в Грузии - $4 тыс., Армении – $5,2 тыс., а в Азербайджане –$6,9 тыс.

В общем, читая мировые СМИ как тут не вспоминать популярную сказку Шарля Перро о бедной родственнице - Золушке, на фоне разодетых в бархат и шёлк сестриц, а в нашем случае и братцев. Конечно же, этому есть целый ряд пояснений и объяснений исторического, внешнеполитического и экономического характера. Постараемся через экспертов Академии трейдинга Masterforex-V разобраться в них, указав сильные и слабые стороны страны имеющей древнейшую историю и государственность, уходящую корнями в государство Урарту, упоминание страны Геродотом (V в до н. э.) и завоевательные походы Александра Македонского.

Армянский путь - тернистый путь к свободе и процветанию

К факторам современного негативного влияния на экономику Армении по мнению экспертов Академии трейдинга Masterforex-V можно отнести:

1) Внешнеполитический фактор - недружественное внешнее окружение. Сами армяне по этому поводу шутят так: «Посмотришь на карту — и ночью спать не будешь». Армения буквально заперта между Азербайджаном, Турцией и Грузией.
* Граница с Азербайджаном давно закрыта из-за нагорно-карабахского конфликта;
* транспортный коридор с Турцией практически не работает в связи с расхождениями в оценке геноцида армян, из-за разрыва отношений России и Грузии года два не было наземных выходов на Россию (кстати, только из-за этого конфликта потери Армении составили около $500 миллионов);
* выход во внешний мир оставался только через небольшой участок армяно-иранской границы, но и здесь всё непросто, как известно, на Иран наложены международные санкции, что, естественно, ограничивает двусторонние отношения.
Главная же внешнеполитическая проблема Армении - это неурегулированность отношений с Азербайджаном. Жизнь в условиях постоянной «готовности к возможной внезапной войне с Азербайджаном» (руководитель Армянского центра стратегических и национальных исследований Ричард Гирагосян) не лучшим образом сказывается на развитии страны;
* вытекающая из недружественного внешнего окружения зависимость Армении от России, использующей армяно-азербайджанский конфликт в своих целях (можно ли осуждать за это Россию, другой вопрос);
* противоречия Армении с Грузией из за населённой армянами Джавахетии Грузии, о которой говорят не иначе как о потенциальном маленьком «Карабахе».

2) Негативных социально-экономических факторы дальнейшего развития Армении, конечно же, больше:


* самая маленькая из республик бывшего СССР, размером меньше Московской области, к тому же без выхода к морю;
* небогатая природными ресурсами. Имеются небольшие запасы меди, цинка, молибдена, золота, свинца и бокситов. Отсюда большая зависимость от импорта нефти, газа, высоких технологий с их рынком пониженной конкуренции и от экспорта металлов, где конкурентов хоть пруд пруди. Поэтому ожидающийся переход к рыночным ценам на российский газ в следующем году (в 2008 году - $110 за 1000 куб/м, в 2010 году - $180 за 1000 куб/м) станет серьёзным испытанием для экономики Армении;
* отсутствие транзитного потенциала и поступлений в бюджет из этого источника;
* распад СССР, практически убивший промышленность страны, которая на 90% была интегрирована в общесоюзную экономику. Для Армении ликвидация СССР имела просто-таки катастрофические последствия. Судите сами:
- в СССР Армения занимала одно из последних мест по «открытости республиканской экономики», другими словами, работала на ВПК Союза,
- превалировала внутренняя торговля над внешней,
- доминировала обрабатывающая промышленность, и это при том, что была обеспечена собственным сырьём лишь на 20%, то есть, работала на привозном сырье,
- практически все потребности в энергоносителях покрывались поставками извне.
Это значит, что сегодня предприятиям (конечно, которые выжили) не хватает не только сырья, но и рынков сбыта. Внутренний же рынок страны с 3,3 миллионным населением ситуацию не спасает. Весьма показательный пример об электроламповом заводе в Ереване, третьем по величине в бывшем СССР: кварцевый песок для производства во времена СССР привозили из Крыма (Украина) вагонами, готовая продукция опять же вагонами расходилась по всей необъятной советской земле. Мощность же завода и сегодня такова, что он за три дня работы в год закрывает потребности в лампочках всей Армении;
* выпавшие на долю Армении многочисленные бедствия, прежде всего, землетрясение силой в 7 балов 1988 года, охватившее почти 40% территории республики, унёсшее не менее 25 тысяч жизней и снизившее производство на четверть;
* военный конфликт из-за Нагорного Карабаха с Азербайджаном, завершившийся блокадой, из-за чего армяне оказались без работы, а дома - без света и тепла. Поэтому неудивительно, что в тяжелейшем 1993 году 51% ВВП Армении обеспечило сельское хозяйство – и это в горной стране (в 2009 году - 18,6%), а крупнейшей статьёй экспорта стал коньяк. Что же касается Нагорного Карабаха, то отдельной строкой бюджета Армении - совсем небогатой страны - ему определена дотация в размере 31 млрд. драмов ($1 -360 драма);
* массовая эмиграция трудоспособного населения из Армении. По оценкам МОТ, только в России трудится до 300 тыс. эмигрантов из Армении. Аэропорт "Звартноц" буквально перегружен ими. И, как поётся в песне, «ещё не вечер». Самые свежие данные службы Гэллапа свидетельствуют, наибольшее число желающих эмигрировать из постсоветских республик находится в Армении - 39%(!). Сегодня в Армении фактически нет такой семьи, в которой кто-то бы не работал или не жил на чужбине! Понятно, что разбегаются не от хорошей жизни. Известную эпиграмму Валентина Гафта: «Гораздо меньше на земле армян, чем фильмов, где сыграл Джигарханян», с некоторых пор в Армении звучит иначе: «Гораздо меньше в Армении осталось армян, чем фильмов, где сыграл Джигарханян». Воистину, Армения у армян это уже центральный офис!
* зависимость от трансферта денег из-за рубежа (в докризисное время - до $2 млрд. ежегодно). По некоторым данным, за счёт этих денег финансируется около 50% дефицита платежного баланса страны. Но в кризис начался отток капитала, доступ к дешёвым внешним кредитам ограничился, а трансферты сократились. В 2009 году денежные переводы из-за рубежа сократились на 30% - 35%. По данным Центробанка Армении, основная часть денежных переводов в прошлом году - около 60%, поступила из России, более 7% - из США. Армянская глубинка во многом живёт за счёт трансфертов из России;
* высокая концентрация и монополизация производства и капиталов. По-мнению бывшего премьер-министра Армении, доктора экономических наук Гранта Багратяна, в 2008 году в руках 10 кланов было сконцентрировано 55% ВВП со всеми вытекающими из этого негативными последствиями для такой небольшой страны как Армения;
* невозможность получить инвестиции от приватизации госсобственности, т.к. промышленность либо развалена, либо продана в частные руки. Проданы все крупные предприятия страны: знаменитый Ереванский коньячный завод купил французский концерн Pernod Ricard, Зангезурский медно-молибденовый комбинат - немецкий Cronimet, а крупнейший в Армении гранильный завод "Кристалл" приобрёл израильский предприниматель;
* сравнительно низкая доля малых и средних предприятий в ВВП, среди которых к тому же практически нет производственных предприятий. Армения перестаёт быть страной, производящей продукт;
* огромный торговый дисбаланс, импорт значительно превышает экспорт, диспропорции между ними возросли с 2,9 раза в 2000 году до 4,7 раза в 2009 году;
* теневая экономика в Армении составляет по мнению экспертов 35-40%, а если верить оппозиции, то все - 70%. Для иллюстрации можно вспомнить наделавшее в своё время шума интервью президента российской компании «Евросеть» Александра Малиса о том, что его компания не намерена возвращаться в Армению: там «можно не платить налоги, а просто принести взятку»;
3) Политический фактор - нестабильность политической системы. Армения всегда любила подчеркнуть, что она более демократична, чем соседний авторитарный Азербайджан. Но зато за короткую историю своей независимости она пережила уже несколько попыток свержения власти (в 2003, 2004 и 2008 гг.). Апогеем этого стали события марта 2008 года, когда противостояние из-за президентских выборов, обеспечивших переход власти от президента Роберта Кочаряна к премьер-министру Сержу Саргсяну, вылилось в беспорядки, жертвами которых, по официальным данным, стали 10 человек. Тогда дело дошло до введения чрезвычайного положения. С приходом к власти Сержа Саргсяна политическая жизнь стабилизировалась: правящая Республиканская партия Армении вместе с союзниками имеет в парламенте убедительное большинство - 105 депутатов из 131, парламентская оппозиция малочисленная и ручная. Внепарламентская оппозиция, прежде всего Армянский национальный конгресс во главе с первым президентом страны Левоном Тер-Петросяном, в свою очередь заявляет о создании в Армении монопольной политической системы, 13 политзаключенных, отсутствии независимого телевидения (телекомпания «А1+» уже семь лет не может вернуть лицензию на вещание), нападениях и цензуре в отношении журналистов. А организация Freedom House вновь причислила Армению к категории «несвободных» стран;
* коррупция. Армения по индексу Transparency International восприятия коррупции заняла 120-оe место из 180 стран. Как утверждает оппозиция, коррупцией заражена вся верхушка властей страны. «Нет ни одного высокопоставленного государственного чиновника, который, пусть на имя своей тещи, не затеял собственный бизнес или в ходе своего правления не накопил бы огромного богатства».

Кризис в Армении: особенности падения и подъема

В 2009 году Армению наряду с Украиной признали наиболее пострадавшими от экономического кризиса из всех стран СНГ. Как шутят в любимом анекдоте ереванцы о мировом кризисе: когда он пришел в Армению, то увидел, что делать ему здесь нечего. В рейтинге сопротивляемости кризисным явлениям постсоветских стран Армения занимает последнее место, точнее, делит его с Кыргызстаном и Таджикистаном:
- страна пережила экономический спад - 14,4%, и это несмотря на большие кредиты от международных организаций;
- государственный долг увеличится к концу этого года до 47-48% от ВВП (был ещё недавно 12%);
- уровень безработицы составил 6,9%, самый высокий показатель в СНГ;
- с января по август этого года инфляция выросла на 7,4%, по этому показателю Армению опередила только Украина - 9,3% (для сравнения, в Азербайджане - 4,9%). В августе она достигла уже 9,6%;
- спад в сельском хозяйстве почти на 25%;
- импорт и экспорт сократились соответственно на 30 и 40%;
- количество живущих за чертой бедности составило 29%;
- в это трудно поверить, но продажи Ереванского коньячного завода сократились по сравнению с докризисным 2008-м годом на 55%.

Правительство, конечно, не сидело, сложив руки, уточняют аналитики Академии трейдинга Masterforex-V:
* были увеличены госинвестиции в инфраструктуру, систему водоснабжения и орошение;
* мелкий и средний бизнес освободили от НДС и проверок;
* главным экспортёрам — дали беспроцентные ссуды.

Благодаря принятым мерам экономика страны хотя и медленно, но вошла в стадию восстановления
. Согласно данным Статистического комитета СНГ, лидером темпов роста промышленного производства в первом полугодии 2010 года стала Киргизия – 41,8%, а вот на втором месте оказалась Армения – 12,3%, тогда как в Азербайджане только 3,5% роста. По росту ВВП среди стран СНГ Армения на четвёртом месте - 6,7%, а вот у Азербайджана – 3,7%. Ожидается, что в этом году рост ВВП составит 4%. Объём внешнеторгового оборота в январе-сентябре этого года увеличился на 23,6% по сравнению с аналогичным периодом 2009 года. Очевидно, чем ниже упал, тем выше отскочил.

Рождены, чтоб сказку сделать былью… или об потенциале Армении для будущих инвесторов


У Армении, безусловно, есть потенциал развития. В этой связи можно вспомнить, что с 2000 по 2009 годы ВВП страны вырос примерно в 3 раза, промышленное производство - в 2,2 раза. Армения на протяжении нескольких докризисных лет демонстрировала двузначный экономический рост (в 2007 году рекордные - 13,8%). Не случайно же в мировом рейтинге нестабильных (несостоявшихся) государств (Failed States) американского журнала Foreign Policy Армения заняла 101 место, тогда как Грузия - 33-е, а Азербайджан - 56-е место (чем ниже страна в рейтинге, тем стабильнее).

В чём же преимущества и потенциал Армении? На какие сильные стороны Армении стоит в первую очередь обратить внимание потенциальным инвесторам. По мнению экспертов Академии трейдинга Masterforex-V их несколько

* особые отношения с Россией. Хорошее отношение армян к русским, белорусам, украинцам в Армении просто норма жизни. А уж Россию там любят какой-то мифологизированной любовью. Определённую роль в этом сыграло христианство, а также сложные армяно-турецкие, а теперь и армяно-азербайджанские отношения. Армения является одной из немногих постсоветских стран, где между правящей элитой и оппозицией имеется относительное единодушие по вопросу о сближении с Россией. И, пожалуй, единственной страной, у которой даже не возникало вопроса о пересмотре отношения к России. Несмотря на то, что русских в Армении менее 0,5%, в стране работают русские классы, Славянский университет, всем доступны и, заметьте, бесплатны все общенациональные телеканалы России. Армяне говорят, что их страна - форпост России на Кавказе. Отсюда и недавнее продление срока пребывания российской военной базы в Армении до 2044 года. Помимо всего прочего, наличие этой базы позволяет стране не форсировать военные расходы (хотя в 2011 году они всё-таки несколько возрастут - почти на $12,5 миллиона), иначе она бы просто надорвалась в соревновании с Азербайджаном (военные расходы Азербайджана за 2010 год составляют более $2 млрд., что превышает весь государственный бюджет Армении).
Россия понимает, что Армения это единственный надёжный её союзник в этом регионе, значение которого только выросло после войны 2008 года. Именно Россия, а не многочисленная армянская диаспора оказала поддержку стране в период тяжелейшего кризиса. Она же остаётся главным инвестором Армении (60% товарооборота Армении). В стране работает 1400 предприятий с российским капиталом, причём в таких стратегических сферах, как энергетика, транспорт и связь. Так, например, РАО "ЕЭС России" контролирует 80% энергетики страны.
Оппозиция же утверждает, что Армения слишком сильно зависит от России, из-за чего она будет восприниматься всего лишь как «российский гарнизон» в Закавказье, и что Россия недостаточно ценит преданность Армении;

* диаспора или, как говорят сами армяне, "национальная сплоченность армянского народа в мире". Они уверенны, что главный фактор роста экономики страны не коньяк, не бриллианты и не иностранные инвестиции – а армянская диаспора, разбросанная по всему миру. Там говорят, Армения - это комплекс ста стран. Действительно, львиную долю инвестиций составляют деньги диаспоры, ещё бы, две трети всех армян живут и работают за границей (около 7 млн.: более 2 млн. в России, 1,4 млн. в США, 400 тыс. в Украине и т.д.). Благо законодательство Армении позволяет иметь гражданства неограниченного количества стран. Надо ещё учесть, что армянская диаспора считается одной из самых влиятельных и богатых в мире, уступающей разве что еврейской. В своё время в Forbes сообщалось, что, по самым скромным подсчетам, состояние армянской диаспоры оценивается в $100 млрд. И деньги диаспоры идут в Армению. Например, только из России в Армению частные переводы в докризисный период, по данным Союза армян России, достигали $1 млрд. в год.
Инвесторам нужно учесть, что отношение к деньгам армянской диаспоры не однозначное у спецслужб различных стран мира. Так, совсем недавно в США были арестованы члены преступной группы, костяк которой составляли армяне. Они мошенническим путём получили $35 миллионов из федеральной программы медицинской помощи престарелым. Сегодня уже известно, что её руководители имели тесные связи с Арменией, покупали там недвижимость на средства, полученные преступным путем в США. По информации газеты «Жаманак», среди них фигурирует и имя Погоса Сатамяна, являющегося вместе с высокопоставленным должностным лицом следственного управления полиции Арсеном Казаряном совладельцем кафе «Атлантика», что находится в самом центре Еревана;

* геостратегическое положение. Армения находится на перекрёстке путей, соединяющих страны Востока и Запада, торговых путей между Ближним и Средним Востоком и Европой, поэтому её рассматривают как трансконтинентальное государство;

* Армения единственная из 5 стран региона имеет АЭС;

* туризм. Страна привлекает многих своей первозданной красотой, чего только стоит озеро Севан со знаменитой форелью, древний монастырь Эчмиадзин или горнолыжный курорт Цахкадзор. Кстати, больше всего в последнее время Армению посещают иранцы, отдыхающие здесь от шариатских ограничений на родине. До кризиса в Армении ежедневно находились до 20 тысяч иранцев. Прилетали целыми семьями.

* высококвалифицированные кадры. В период СССР в Армении развивались самые наукоёмкие и передовые оборонные технологии - уникальные полимеры, солнечные батареи для космических аппаратов, лучшие в стране вычислительные машины, электроника, первые электромузыкальные инструменты, лазеры, промышленные роботы. Это был период расцвета армянской науки, архитектуры, скульптуры, литературы, живописи и поэзии. Сегодня о нём говорят, как о «золотом веке» Еревана, но, к счастью, далеко не всё утеряно. Чего стоит, например, работа армянских огранщиков бриллиантов, как свидетельствует Forbes, «одних из лучших в мире», не случайно наибольшую статью экспорта страны составляют ювелирные изделия (45% экспорта). Населяющие эту землю люди и есть самый главный потенциал Армении.

Национальные особенности менталитета армян

Поскольку менталитет во многом определяет умонастроение и жизненную позицию людей, инвестору вовсе не лишним будет разобраться в особенностях национального характера армян. Огромное влияние на него оказали история и география страны, прежде всего, горы. Армяне – «дети гор», со всеми вытекающими из этого позитивными и негативными моментами:
- свободолюбивые и гордые, горец не признавал над собой никакой власти. Весь горский этикет основан на сильно развитом чувстве личного достоинства. Не случайно же об Армении говорят: «страна как страна... всходит солнце и просыпается полтора миллиона президентов»;
- трудолюбивые и предприимчивые. Поскольку Армению постоянно завоёвывали, чтобы выжить им приходилось много трудиться (говорят даже о гене выживания армян в неблагоприятных условиях). Выбирали те сферы, где не нужны были особые ресурсы, поэтому они особенно успешны в среднем бизнесе - ювелирном, сервисе, торговле, пищевой промышленности. По концентрации кофеин и ресторанов Ереван вполне может посоревноваться не то что с Москвой, но и с Веной;
- патриотичные, в день, когда живущий в инонациональной среде армянин "забыл" похвастать своей принадлежностью к собственной нации, он перестал быть армянином. Им небезразлично общественное мнение, от них часто услышишь «стыдно», «позор», очень любят, когда о них говорят хорошее;
- гостеприимные, щедрые, порой до расточительности;
- самоироничные. Как в связи с этим не вспомнить самого известного армянина Советского Союза актёра Фрунзика Мкртчяна, которому этим летом исполнилось бы 80 лет. Так вот, по поводу своего большого носа он обычно говорил, что никогда не переживал, а, наоборот, всегда удивлялся, что у других носы такие маленькие. Актёр так объяснял происхождение «национального достояния»: «Когда Бог раздавал народам носы, спрашивал у людей, какой формы они хотели иметь орган обоняния. Русский пожелал такой, чтоб рюмку не мешал опрокидывать. Грузин, как Кавказские горы. Армянин спросил: «А почем?» Когда Господь ответил, что бесплатно, армянин произнес: «Тогда как можно больше!»;
- почитают старших, семейные ценности, отличные семьянины, мужчины всё сделают, чтобы обеспечить семью, традиционализм. Типа, опять же из Фрунзика Мкртчяна: «Я муж или не муж?! Я прав или не прав?!», «мужчины не плачут, мужчины огорчаются»;
- отважные, храбрые, особенно, если "задеть" соплеменника, драка гарантирована;
- завистливые, но это, опять же, особая зависть, то есть, армянин не любит армянина, но за армянина убьёт любого;
- не пунктуальны, армяне говорят, что их надо приглашать на 3 часа раньше положенного времени;
- хитрые, говорят же, «когда родился армянин - еврей заплакал»;
- чрезмерно эмоциональны, болтливы, склонны к преувеличениям, обидчивы, из-за чего в разговоре бывает трудно предугадать реакцию армянина на то или иное слово.

Инвестору известно, среди бегущих первых нет и отстающих

Какие отрасли экономики Армении сегодня можно определить как наиболее привлекательные для инвестиций? Довольно перспективными по мнению экспертов Академии трейдинга Masterforex-V являются золоторудные проекты, алмазообработка, туризм, отрасли информационных технологий, проекты строительства крупных металлургических заводов. Страна собирается развивать транспортную инфраструктуру, планирует строить железные дороги и автомагистрали, чтобы соединить Иран с портами Грузии. Вообще, Армения, с её большим инвестиционным потенциалом, может стать торгово-экономическим мостом, соединяющим соседние страны, более того, региональным финансовым центром.

Но инвесторам при принятии решений следует иметь в виду ряд рисков:
- зависимость Армении от общемировых процессов,
- страна уязвима с точки зрения внутриполитической стабильности, радикальная оппозиция после долгого перерыва в этом году вновь заявила о себе. Хотя вероятность негативного сценария в Армении экспертами расценивается как незначительная, однако она остаётся,
- нехватка ликвидности у банков,
- зачаточность армянского фондового и валютного рынков,
- «олигархическая структура» экономики. Олигархи контролируют импорт, монополизировали важнейшие отрасли экономики,
- налоговая система Армении, по замечанию аналитика Альберта Хачатряна, не столько сложная, сколько запутанная. В налоговых доходах Армении ключевую роль играет НДС (в январе-мае этого года - 50,6% в общем объеме поступивших в госбюджет налогов), причём этот налог недифференцированный;
- в налоговой и таможенной областях есть проблемы с прозрачностью и равными условиями для предпринимателей. Попытки правительства провести мягкую налоговую реформу, с тем, чтобы перенаправить часть теневого капитала в государственный бюджет, пока блокируется,
- социальная направленность экономики страны. Расходы на социальную сферу в госбюджете 2011 года планируются беспрецедентные - повышение социальных льгот на 15%, пенсий - на 10% и т.д. Социальные расходы составят более 27%.

И всё же Армения довольно либеральное государство, власти которой всячески поощряют иностранных инвесторов:

- более-менее благоприятный инвестиционный климат,
- отсутствуют ограничения на передвижение капитала,
- достаточная стабильность банковской системы,
- институт права собственности отличается прочностью.
По данным Всемирного банка, по индексу упрощённости ведения бизнеса, Армения занимает 43-е место (на 7 пунктов выше, чем в 2009 году): в сфере регистрации собственности (5-е место), основания нового бизнеса (21-е место), в сфере получения кредитов (43-е место), хотя в индексе «Защита инвесторов» - с 5-го места переместилась на 93-е, в сфере уплаты налогов (153-е место). В ежегодном рейтинге свободы экономики, подготовленном специалистами аналитического центра Heritage Foundation, Армения хотя и опустилась с 31-го на 38-е место, но стоит значительно выше соседнего Азербайджана (96-е место).

И, наконец, для постсоветских инвесторов немаловажное значение имеет географическая близость Армении, отсутствие виз, постсоветская ментальная близость и знание русского языка.

Инвестировать или нет?
На данный вопрос должен каждый инвестор ответить самостоятельно.

 



Обсудить и задать вопросы можно на форуме трейдеров

Мнение автора может не совпадать с мнением редакции. Если у Вас иное мнение напишите его в комментариях.
Возник вопрос по теме статьи - Задать вопрос »
comments powered by HyperComments
« Предыдущая новость «  » Архив категории «   » Следующая новость »

Рекомендованный брокер №1

Журнал «Биржевой лидер»

Журнал, интересные статьи

Видео

Энциклопедия

21 мая
21 мая
Гастарбайтер
Гастарбайтер
29 января
29 января
Абхазы
Народ Абхазии - абхазы
Профессиональный футбольный клуб ЦСКА
Профессиональный футбольный клуб ЦСКА
11 мая
11 мая