Горячие Новости

Облако тегов

Трейдеры определили критерии заработка на курсе фунта против доллара США

Трейдеры определили критерии заработка на курсе фунта против доллара США

Укрепление британского фунта стерлингов оказало серьезное давление на доллар, ослабление которого, в свою очередь, подстегнуло рост цен на золото. Однако, несмотря на отрицательную корреляцию между курсом доллара и ценами на золото, последнее по динамике цен продолжает отставать от других драгоценных металлов, включая серебро и платину, повышению стоимости которых способствовал подъем на фондовых рынках.

Какова же динамика курса фунта к доллару и как заработать на изменении курса на валютном рынке Форекс, разбирались аналитики раздела "Новости Forex, курсов валют и биржи" журнала "Биржевой лидер" совместно с экспертами официально лучшего проекта обучения Форекс 2009-2013 гг. Академии Masterforex-V.

Курс фунта к доллару задает глобальный тренд мировой экономики.

В последние месяцы фунт показал значительный рост, но продолжится ли он или мы увидим снижение валютной пары? Чтобы ответить на этот вопрос необходимо оценить текущее состояние различных факторов и критериев, влияющих на валютный курс, как объяснил Андрей Михайлец, руководитель кафедры опционной торговли Академии Masterforex-V.

1. Показателя ВВП. Рост ВВП в четвертом квартале остался без изменений по сравнению с прошлой оценкой в 0.7% и ростом в третьем квартале 0.8%. В годовом исчислении рост оценивается в 2.7% в четвертом квартале. Если взглянуть на официальный прогноз ВВП, то он так же остался без изменений:

На днях вышел отчет от МВФ, в которым были пересмотры по целому ряду стран. В числе позитивных пересмотров прогноз ВВП Великобритании. По оценкам МВФ, в 14 году рост ВВП составит 2.9%, а сам пересмотр составил 0.5%. Если сопоставить темпы с прошлыми годами, то мы видим явный их рост. Дополнительно к этому, по прогнозам МВФ, экономика Британии станет самой быстро растущей в 2014 из G7. Безусловно рост экономики в купе с позитивными пересмотрами темпов ее роста будут оказывать поддержку валютному курсу.

2. Безработица. Высокий уровень безработицы на данный момент можно назвать одной из основных глобальных проблем. В Великобритании этот показатель также остается на довольно высоких уровнях, но темпы сокращения безработицы и прогнозы на будущие уровни указывают на явный позитив в экономике и улучшение ситуации на рынке труда. По официальным оценкам, в 14 году уровень безработицы составит 6.6%, что ниже предыдущего прогноза в 6.7% и значительно ниже уровня 7.2% в 2013 году. Прогноз на 2015 год остался по этому показателю без изменений и составляет 6.2%.

3. Инфляция. Инфляция - это один из основных показателей, которые задают тренд в монетарной политике, если инфляция высока и имеет тенденцию к росту, стоит ожидать ужесточения монетарной политики от ЦБ. В случае же с Великобританией мы видим, что несмотря на растущую экономику инфляция остается на приемлемых уровнях, и в последнем отчете мы даже видим небольшое снижение прогнозов до 2.0%. Последние данные за февраль показали 1.7% против 1.9% в январе, что остается в пределах прогнозируемых уровней. Объем розничной торговли показал рост в 3.7% от года к году и 1.7% в ежемесячном исчислении:


4. Торговый баланс. Торговый баланс является очень важным показателем, который оказывает влияние на валютный курс. Положительный торговый баланс или же динамика к сокращению дефицита будут оказывать поддержку валютному курсу и наоборот. Торговый баланс Великобритании в целом находится на значениях близких к средним за последнее время. Дефицит торгового баланса вырос за счет сокращения экспорта и роста импорта. Этот момент отметили власти Британии, сказав, что высокий валютный курс будет мешать сокращению торгового дефицита и что они намерены способствовать ограничению его роста.


6. Платежный баланс. Наряду с торговым балансом оказывает сильное влияние на валютный курс. Ситуация с платежным балансом Британии не такая радужная, за последние 2 квартала было зафиксировано рекордное значение дефицита. Эта ситуация имеет две стороны: во первых, рост дефицита (наряду с остальными макро индикаторами, ВВП, инфляция и т.д.) указывает на силу экономики страны, ведь внутреннее потребление растет и растет качество жизни, с другой стороны, в долгосрочной перспективе это может оказать существенное давление на экономику и затормозить ее рост. Одной из причин сильного роста дефицита платежного баланса в UK является рост отрицательного сальдо по инвестициям, Британия больше платит, чем получает дохода из-за рубежа. Как отмечают некоторые специалисты, Британия нашла неплохой компромисс: за высокий уровень жизни она платит отрицательным платежным балансом, компенсируя который продажей внутренних активов иностранцам, в том числе большую часть из этого составляет недвижимость. Цитата одного экономического обозревателя: "Мы продаем крохотные квартирки в Лондоне иностранцам за большие деньги, получая взамен высокий уровень жизни наших граждан - не гениально ли это?"

7. Индикаторы экономической активности.

Manufacturing PMI показал сокращение относительно прошлого месяца, так же оказался чуть ниже ожиданий, тем ни менее значение в 55.3 значительно выше критического значения 50 и означает что несмотря на некоторое сокращение индекса производство развивается.

Services PMI составил 57.6, что ниже предыдущих значений, хотя говорить о сломе тенденции пока не приходится.

8. Index of production. Последнее время мы видим явные темпы роста производства в Британии, в годовом исчислении рост составил 2.7% за последний месяц:

Но уровень производства все еще остается ниже прошлых периодов:

Подводя итог по экономической активности, мы видим явную позитивную динамику, несмотря на некоторые нюансы. При сохранении подобных темпов это будет продолжать привлекать инвесторов в страну, что явится хорошей поддержкой национальной валюте.

9. Монетарная политика. Процентная ставка остается на своих минимальных значениях в 0.5%. Программа куе осталась без изменений, на уровне 375 миллиардов фунтов, но сам выкуп облигаций закончился еще в прошлом году, так что эту программу смело можно отнести к формальной. Последние данные по инфляции оказались низкими, и составили 1.7%, этот факт снимает давление с монетарных властей по поводу повышения процентных ставок, и несмотря на то что безработица опустилась ниже 7% (а это был таргет уровень), речи о повышении ставки не идет. В текущей ситуации только значительный рост инфляции может переменить настроение монетарных властей.

10. Долговые рынки. Начнем рассмотрение долговых рынков с кредитного рейтинга Великобритании:

Как мы видим, кредитный рейтинг довольно высокий, но 2 из 4 агентств имеют негативный прогноз. Это значит, что если рейтинг будет понижен, доходности облигаций будут расти, а, соответственно, это представляет риск для их держателей, и долговые инструменты не так интересны для инвестирования. Но как мы видели выше, экономика выглядит сильной и развивающейся с инфляцией в пределах допустимых значений, а значит, что, скорее всего, мы увидим рост доходности по облигациям, но этот рост вряд ли будет значительным.

Теперь рассмотрим доходность краткосрочных и долгосрочных облигаций:


Мы видим, что спред доходности не сокращается и краткосрочные ставки находятся на стабильных уровнях, что означает низкие риски, связанные с ликвидностью. Долгосрочные же ставки несколько упали, что означает интерес и доверие инвесторов. В общем и целом текущую ситуацию на долговом рынке можно оценить как стабильную, без каких-либо проблем и рисков для государства.

Подводя итог, мы видим стабильно развивающуюся экономику, в которой есть некоторые проблемы, но позитивных моментов больше и с большей вероятностью текущий тренд в ней сохранится. Развивающаяся экономика, во-первых, увеличивает приток инвесторов, что стимулирует спрос на валюту (в том числе и инвестиционный), во-вторых, рано или поздно приведет к повышению ставок, и отсутствие повышения количественного стимулирования при сокращающейся безработице подтверждает это. Исходя из этого, текущий ап тренд с большей вероятностью продолжится, в дополнение к этому мы видим техническое удержание уровней поддержки. На кафедре мы уже успели заработать на этой идее, продавая опционы пут в следующих точках:

Из рисков стоит отметить отрицательный торговый баланс и желание монетарных властей удержать растущий курс для стимулирования экспорта, плюс растущий доллар. Эти факторы будут ограничивать потенциальный рост, поэтому говорить о росте выше 1.7 сложно.

Вот так выглядит фундаментальный анализ валюты, кого интересует данная тема, специально для вас будет проведен семинар "Технический анализ против фундаментального анализа", который состоится 15 апреля.

Мнение автора может не совпадать с мнением редакции. Если у Вас иное мнение напишите его в комментариях.
Возник вопрос по теме статьи - Задать вопрос »
comments powered by HyperComments
« Предыдущая новость «  » Архив категории «   » Следующая новость »

Рекомендованный брокер №1

Журнал «Биржевой лидер»

Журнал, интересные статьи

Видео

Энциклопедия

Янукович Людмила Александровна
Янукович Людмила Александровна
Wii U от Nintendo
Wii U от Nintendo
Opel Insignia
Opel Insignia
Миронов Сергей Михайлович
Миронов Сергей Михайлович
Даугавпилс
Даугавпилс
Антон Гусев
Гусев Антон