Горячие Новости

Облако тегов

Незнакомая Франция глазами инвесторов в условиях кризиса и после него

В этой стране прекрасно жить, отдыхать... но "за все в жизни надо платить". Выгодно ли вкладывать инвестиции во Францию? Этот вопрос далеко не такой однозначный, как кажется большинству людей на планете. О незнакомой и неизвестной Франции - рассказ французского землячества трейдеров Академии Masterforex-V.

Глянцевая обложка Франции, ее экономики и образа жизни

Франция… При звуке этого чарующего слова услужливая память рисует неповторимые образы родины Просвещения - Эйфелеву башню, Лувр, Елисейские поля, бульвар Круазет, Лазурный Берег, поля лаванды, изысканную кухню, модные бутики и бистро. Для инвесторов же всего мира, людей прагматичных, Франция - это самое большое государство в Западной Европе, стабильно входящее в десятку мировых лидеров:
* 2-я по ВВП, после Германии, экономика в зоне евро;
* 2-е место в мире по объёму экспорта пищевой продукции. Сливочное масло, сыры (более 400 сортов), французское вино славятся на весь мир;
* 3-е место в мире автопрома. Французские автомобили по популярности конкурируют, разве что, с галльскими же духами и коньяками;
* 4-е место в мировом экспорте химической продукции;
* ещё высокоразвитая радиоэлектронная, электротехническая, авиакосмическая промышленность (Франция находится на ведущих ролях в Европейском космическом агентстве), информатика, атомная энергетика и судостроение. В общем, её экономический вес позволяет успешно играть ведущую роль на международной сцене и лидировать в Европе.

К тому же, Франция - страна с очень высоким уровнем жизни. Согласно данным журнала «International Living», в прошлом году она в пятый раз подряд (!) признана лучшей страной мира по качеству жизни (совокупность стоимости товаров и услуг, экологии, безопасности, развлечений). К слову, французская система здравоохранения признана ВОЗ, ни много ни мало, «лучшей» в мире. Очевидным подтверждением этого является 8 место в мире по продолжительности жизни (почти 81 год) и 2-е место по продолжительности жизни француженок.
 

Что уж говорить о туризме. Франция - самая посещаемая страна в мире. Каждый год здесь бывают около 80 миллионов туристов, что позволяет стране занимать 3-е место в мире по доходам от туризма. Сколько из нас уже успело вспомнить знаменитое – «увидеть Париж и умереть».

Однако сегодня экономика Франции находится далеко не в лучшей форме. Страна переживает худшую рецессию за послевоенные годы. А тут ещё крайне болезненный для самолюбивой французской нации провал футбольной сборной на чемпионате мира в ЮАР. Серебряные призёры предыдущего чемпионата мира, французы не смогли одолеть даже групповой этап футбольного чемпионата. В этом, безусловно, частном случае многие французы увидели отражение глубокого кризиса нации: полное отсутствие уважения к власти, продолжавшуюся многие годы девальвацию национальных ценностей и даже, учитывая гастарбайтерное прошлое многих футболистов и их чисто «французские» имена - Алу или Аби, слабость модели современного французского общества.

Скромное обаяние и отличие французского кризиса в сравнении с Грецией, Италией, Португалией

Кризис во Франции начался в 2008 году, то есть тогда же, когда и во всей Европе. Но, по сравнению с соседями по региону, здесь экономический спад оказался слабее:
- ВВП снизился в 2008 году на 2,7%, тогда как в целом ВВП еврозоны уменьшился на 4,2%. В прошлом году ВВП снизился ещё на 2,2%;
- дефицит государственного бюджета в 2009 года достиг 7,5% ВВП, что стало самым крупным падением за все послевоенные годы. В этом году дефицит госбюджета достигнет ещё более высокого уровня - 8,2% ВВП. Но в той же Ирландии он составляет 12,5%, Великобритании ― 12,1%, Испании ― 11,2%;
- государственный долг в прошлом году составил чуть менее 78% ВВП (в 2008 году - 67,5%) и является 4-ым по величине среди 16 стран - членов еврозоны. Ожидается, что в 2012 году госдолг вырастет до 87,1% ВВП;
- замораживание роста зарплат. Снижение жизненного уровня отметили 56% опрошенных французов, из них 27% заявили о существенном снижении;
- рост цен. Каждый третий в стране сменил привычные магазины на магазины со скидками, при покупке главным стала не фирма-производитель, а цена;
- в 2008 году закрылось более 3 тыс. ресторанов и кафе. Если раньше в обеденное время все места общественного питания в Париже были «забиты», то в кризис посещаемость кафе и ресторанов упала почти вдвое;
- безработица, составлявшая в начале 2008 года 7,5%, в I квартале 2010 года остановилась на уровне 9,5%. Такого уровня безработицы Франция не знала с 1999 года (среди молодежи - 24,2%, что является абсолютным рекордом с 1975 года);
- банковский сектор Франции, по оценке МВФ, «справляется с кризисом относительно хорошо». Падение их капитализации в 2008 году было наименьшим среди стран Западной Европы (на французские банки приходится 3% списания активов, тогда как на Великобританию – 12%);
- не сбылись мрачные прогнозы аналитиков для французского рынка недвижимости. Цены на жильё в целом не изменились, а в этом году ожидается их рост в пределах 1%.

Особенность французской модели экономического развития: рост и падение... слабее соседей


Очевидно, что Франция пережила кризис лучше, чем большинство других стран еврозоны. В связи с этим, МВФ предложил своеобразную формулу её развития: в периоды мирового подъёма Франция растёт медленнее, зато она и не так сильно падает во время кризиса. И объяснение этому необходимо искать в традиционной особенности её экономической политики, в её приверженности социально-ориентированной модели экономики, так называемому «капитализму с человеческим лицом»:
* большая доля государственного сектора и роли государства особенно в системообразующих отраслях — нефтегазовой, автомобилестроительной, электронной промышленности, транспорте. Ещё недавно государство перераспределяло 54% ВВП, а количество занятых в государственном секторе составляло 24% всего числа занятых;
* мощная система социального обеспечения, высокий уровень социальной защиты населения;
* налоговая нагрузка во Франции одна из самых высоких в Европе: на долю налогов приходится порядка 40% от ВВП страны. Выше эта нагрузка, пожалуй, только в Швеции, Бельгии и Нидерландах. Налоговая система страны интересна тем, что именно здесь был разработан и впервые в 1954 г. внедрен НДС. Налоговая система Франции справедливо считается одной из самых сложных и запутанных. Каких только нет здесь налогов: налог на роскошь (платится каждый год), на все основные активы (превышающие 760,000 евро, налог на собственность, налог на прибыль от ценных бумаг, туристский сбор, налог на семью, налог на профессию, налог на уборку территории, налог на использование коммуникаций, налог на продажу зданий. Николя Саркози попытался ввести налог даже на воздух - на выброс углекислого газа, но воспротивился Конституционный совет. Теперь власти Франции задумали обложить налогом мировых Интернет-поисковиков - Google, Yahoo и Microsoft. Кстати, об акцизах. Во Франции к ним относят, помимо привычных для нас табачных и алкогольных товаров, ещё и спички, минеральную воду, услуги авиатранспорта и т.д.;
* государственное регулирование, планирование. В нем нет ничего общего с советским планированием, которое по сути было директивным, Французское государственное регулирование является индикативным, рекомендательным для частных предприятий;
* жёсткое государственное регулирование банковского сектора, достаточно осторожная политика банков в области кредитования;
- большее внутреннее потребление;
- большая доля в экономике иностранного капитала (в информатике - свыше 50%, промышленности - до 40%, недвижимости около 28%, торговле — 20%);
- относительно слабая зависимость от экспорта;
- меньшая открытость Франции для импорта.

Что отпугивает инвесторов от Франции

Но у каждой модели есть обратная сторона. Есть она и у французской социально-ориентированной модели развития страны. Вот эта обратная сторона и создаёт для инвесторов все основания для беспокойства. К ним можно отнести:
1) Бюрократизацию. По уровню бюрократизации Франция на одном из первых мест в Западной Европе. Количество бумаг, необходимых для открытия своего бизнеса, раза в три больше, чем в Украине или России. Как говорится, бизнес здесь зарегулирован "по самое не могу". Но при этом, в отличие от постсоветского пространства, все бумаги оформляются за неделю и выдаются ровно в значенный для этого день.
Особенность страны в том, что больше всего французы бояться оказаться безработными. Во Франции этот страх – своего рода фобия. А поскольку государственному служащему безработица не грозит, то на госслужбу стремятся поступить чуть ли не все французы. Государственная служба до сих пор считается наиболее перспективной для карьерного роста: вот и растёт госаппарат;
2) Коррупция. Согласно ежегодному отчёту «Transparency International», в 2009 году по уровню коррумпированности Франция заняла 24-е место. Конечно, по сравнению с Украиной и Россией, которые в этом списке делят непочётное 146 место, она выглядит просто-таки «белой и пушистой», но среди развитых стран о ней говорят как о самой коррумпированной. Для родины знаменитого - «свобода, равенство, братство» - это весьма болезненный удар. Самое интересное при этом, что законопослушный гражданин в повседневной жизни с коррупцией не сталкивается. Хотя взяточничество и там не искоренено. Вот только разница между взяточничеством во Франции и на постсоветском пространстве принципиальна: там ты даёшь взятку за что-то незаконное, у нас же - для того, чтобы получить то, что тебе и так положено по закону. Французам удалось искоренить взяточничество на дорогах. Сегодня предложить взятку полицейскому - это гарантированный привод в полицейский участок и уголовное дело. Хотя не стоит идеализировать: время от времени СМИ сообщают об аресте очередного высокопоставленного полицейского, бравшего взятки с владельцев ночных клубов или нелегальных публичных домов. При этом приглашение банкира в ресторан за ваш счет, если вам нужно взять кредит, там называется не взяткой, а традицией, неформальными отношениями.
Коррупция во Франции проявляется в другом виде и на совсем другом уровне. Периодически страну сотрясают громкие политические скандалы: то министр по делам спорта с помощниками забронировали себе чуть ли не самый дорогой и роскошный отель в ЮАР, то министр промышленности за казённый счёт снял для собственной дочери квартиру с лакеем и поваром, то министр труда (в обмен на крупные пожертвования партии президента Николя Саркози) помог наследнице парфюмерной империи L’Oreal Лилиан Беттанкур уйти от уплаты налогов, а кто-то, за государственный счёт, накупил себе… сигар на 12 тысяч евро и т.д.
3) Французская модель менеджмента страдает неэффективностью. Сегодня она сдерживает научно-технический прогресс. Страна оставляет мало возможностей для успешной карьеры. Всё сложнее найти перспективную и хорошо оплачиваемую работу, по сравнению, например, с той же Великобританией. Вот французы и уезжают работать в другие страны (за последние 10 лет их число выросло на 40%). Французы уезжают работать в Британию, а их заменяют выходцы из Северной Африки и Ближнего Востока;
4) Невыносимая тяжесть социальной политики государства. Как известно, степень социальной защиты во Франции одна из самых высоких в мире. На социальные нужды населения расходуется примерно 30% ВВП. В связи с этим уместно вспомнить знаменитую французскую программу «социального жилья». В рамках этой программы каждый город должен иметь не менее 20% социального жилья (это — арендное жильё. Обычно на семью из трёх человек приходится четырёхкомнатная квартира с подземным гаражом). На эту программу выделяется около 2% ВВП в год. За не соблюдение этой нормы полагаются огромные штрафы. Добавить нужно ещё и бесплатность французского образования - одного из главных завоеваний революционной эпохи. Однако сегодня постоянная нехватка бюджетных средств, например, привела к тому, что среди 100 ведущих университетов мира лучший французский занимает место в пятом десятке. Что касается здравоохранения, то это крупнейшая статья расходов, не позволяющая сбалансировать государственный бюджет в целом. Ещё бы, почти для 96% граждан терапевтические услуги абсолютно бесплатны или же полностью возмещаются. Французская система здравоохранения занимает 3-е место в мире: расходы на неё составляют около 11% ВВП, больше только у США (17%) и Швейцарии (11,5%). Благодаря колоссальным затратам на социальное обеспечение, удар кризиса, конечно, был смягчен, но сами затраты становятся всё более неподъёмным грузом для французского бюджета;
5) Распределительная пенсионная система (построена на том, что деньги, которые государство выплачивает пенсионерам, зарабатывает молодежь. Впервые в мире была введена в конце ХIХ века германским канцлером Бисмарком) и ранний выход на пенсию. В 1982 году президент Франции Франсуа Миттеран снизил пенсионный возраст с 65 до 60 лет, что было признано одним из важнейших достижений его каденции. В большинстве других стран Европы на заслуженный отдых выходят лет в 65-67. В условиях экономического кризиса такой ранний выход на пенсию стал для Франции непозволительной роскошью. Статистика утверждает, что если в 1950 году на 1 пенсионера в стране приходилось 4 работающих, то к 2008 году это соотношение уже составляло 1 : 1,4.

Невыносимая лёгкость французского выхода из кризиса

Французы говорят, что их пакет антикризисных мер был, наверное, самым «громким» в Европе наравне с немецким. Что было сделано или планируется осуществить:
- оставили ставки по кредитам на рекордно низком уровне
: от 3,75% на 15 лет до 4,30% на 30 лет;
- оплачиваемое обучению безработных и предоставление временных рабочих мест остановили рост безработицы впервые с начала мирового финансового кризиса;
- была оказана помощь банковскому сектору
: специальное агентство по рекапитализации банков предоставило кредиты крупнейшим французским банкам. Причём банки, получившие государственную помощь, обязаны были кредитовать домохозяйства, средний и малый бизнес и местные органы власти, как минимум, под 3-4% в год;
- ещё в 2008 году была отменена 35-часовая рабочая неделя - самая короткая в Европе. Теперь работодатель, согласовав с профсоюзами, вправе индивидуально определять продолжительность рабочего времени;
- введены льготы по налогам с домохозяйств, на расходы на научно-исследовательские работы, на продажу отечественных автомобилей, снижен НДС для заведений общественного питания и т.д.;
- расширение правительством программы социального строительства. Это, в отличие от той же Испании, удержало от падения строительную индустрию. Помогли и иностранные инвесторы. Для них на рынке недвижимости действует скидка на НДС. Им гарантирован рентный доход, у них есть возможность получить ипотечный кредит в размере до 100% с минимальной ставкой 2,6%;
- увеличиваются налоги на капитал и инвестиции. Правительство намерено понять верхнюю ступень налоговой шкалы на 1%;
- Николя Саркози объявил борьбу с привилегиями высших чиновников. Им запретят оплачивать из госбюджета аренду жилья в частном секторе, обяжут в командировках селиться не в гостиницах, а в государственных резиденциях или посольствах, экономить на всем, даже на канцелярских принадлежностях и бумаге. Будет сокращено число помощников министров и госсекретарей (сегодня у некоторых из них больше 30 помощников), а заодно 10 тысяч машин чиновников и 7 тысяч представительских квартир (как известно, в Украине расходы на чиновников в этом году выросли на 25%).
Президент объявил об отмене в этом году традиционного приёма 14 июля на лужайке Елисейского дворца в день национального праздника. Наконец, будет упразднена президентская охота, возрождённая, кстати, самим же Н. Саркози. Традиция президентских охот во Франции в новейшее время восходит к основателю Пятой республики генералу Шарлю де Голлю. Выезды ежегодно устраиваются для членов парламента и иностранных послов. Франция теперь гадает, что это – искренний порыв или пиар-ход? В любом случае, эта кампания готовит французов к «затягиванию поясов». «Монд» считает, что президент пытается убедить французов, что жертвы будут справедливо распределены между власть имущими и простыми гражданами. Удастся ли только это Н. Саркози?
- обещают урезать государственные расходы за три года на 10 млрд евро за счёт сокращения 100 тысяч рабочих мест в бюджетной сфере (к масштабам конца ХХ века). На 10% будут сокращены расходы на субсидии и социальные пособия;
- вводится новый налог на банки, направленный на снижение у них желания рисковать;
- для сокращения государственного долга страны правительство уже приступило к приватизации: на продажу выставлены 1700 различных построек, включая старинные замки, особняки, военные строения, крупные компании, банки. Государство уступило свои доли в компаниях Эр-Франс, France Telecom, Рено, и Тэйлс;
- как говорят во Франции, «хитрая» помощь была предоставлена правительством автомобильным компаниям: обмен финансовой помощи на отказ от выплат бонусов и сохранение автомобильного производства на родине;
- открыли антикризисные рестораны, где можно теперь поесть за 3 евро. Обед, правда, состоит всего лишь из капустного салата, гуляша с картофелем и чая, но зато они не пустуют;
- объявлено о реформе дорогостоящей распределительной пенсионной системы. Планируется, что пенсионный возраст будет увеличиваться постепенно (на 4 месяца в год) и достигнет уровня в 62 года к 2018 году. Что касается трудового стажа, то для получения полноценной пенсии он увеличится с 40,5 лет до 41,5 года. Ожидается, что 13 июля проект пенсионной реформы будет передан на рассмотрение правительства Франции.

Николя Саркози против народных масс за спасение Франции

Николя Саркози очень надеется, что эта реформа убедит инвесторов в серьёзности его намерений преобразовать финансовую систему и позволит Франции удержать долговой рейтинг на уровне «ААА». Здесь есть чему поучиться у французов. Николя Саркози заявил на встрече с лидерами профсоюзов, что «силой» вопрос о пенсиях решаться не будет, что в стране будет открытая дискуссия по этой реформе.

Не он первый пытается увеличить пенсионный возраст во Франции, но вполне возможно, что на этот раз это произойдёт. И дело не в каких-то особых талантах Николя Саркози: просто время другое. Убедить общественность в необходимости реформ ему помогут экономический кризис, греческие события, поднятие пенсионной планки в большинстве европейских стран. Другое дело, что некоторые политики в увеличении пенсионного возраста видят чуть ли не панацею от всех бед.

Понятно, что по стране прокатится волна социальных протестов. У французов в Европе репутация нации, которая бастует (или того хуже - массово сжигает автомобили)... по любому случаю. А тут ещё такой повод. Профсоюзы страны объявили о своем неприятии реформы, грозят общенациональными забастовками против пересмотра пенсионного возраста и "антинародной политики Саркози".

Но, как прогнозируют аналитики Землячества трейдеров и инвесторов Академии Masterforex-V, правительство на этот раз выстоит. Как отмечал А. Карр, «француз тщеславен и хвастлив; он любит задирать и вызывать власть, но не ниспровергать ее. Ибо кого станет он потом задирать?».

Кто на свете всех милее, всех румяней и белее? Особенности психологии французской нации


Здесь речь пойдёт о стереотипном восприятии французов
. Как гласит толковый словарь русского языка, стереотип - это прочно закрепившийся в сознании стандарт, определенный набор этнических черт, традиций, психологии народа. Уже поэтому ничего обидного в стереотипах нет. Более того, инвесторам они значительно облегчают жизнь, поскольку не требуют дополнительных объяснений и позволяют экономить время при принятии решений. Вот только французы с трудом помещаются в любые стандарты и стереотипы. Такой уж это народ. Поэтому продуктивней будет говорить о французах в общественной жизни и в частной, ибо, как говорят в Одессе, «это две большие разницы».

В общественной жизни французы:
* философы
. Они созерцатели, переполненные благородными мыслями и мечтами о всемирном счастье. Поэтому дискуссии там разгораются по любому поводу и повсюду: от рабочего места до ежевечерних семейных посиделок. Об этой стране говорят как о государстве 65 миллионов философов. Недоброжелатели, правда, называют это по-другому – болтливость. Но на то они и недоброжелатели;
* абсолютно убеждены в собственном превосходстве над всеми остальными народами мира. Считают себя чуть ли ни единственной цивилизованной и культурной нацией в мире. Может быть поэтому французы, в своём большинстве, принципиально не желают говорить на других языках. По телевизору французы смотрят исключительно новости (новости, с их точки зрения, - это события, произошедшие во Франции или касающиеся французов) и передачи на спортивные темы (выступления французской команды или спортивные соревнования, проходящие на территории Франции);
* народ общественный. Их активная гражданская позиция буквально бросается в глаза. Не случайно одним из национальных символов Франции считается петух - как известно, птица шумная, готовая драться со всеми соперниками подряд;
* экспериментаторы, им нравятся любые новые идеи, от демократии до атомной энергии. Сейчас, например, вся нация озабочена альтернативной энергией. Эта озабоченность порой достигает прямо-таки трагикомичных масштабов. СМИ сообщали, что как-то установили солнечные батареи… на сельском кладбище, причём с ведома и согласия родственников захороненных;
* общительны, обожают обмениваться рукопожатиями, причём со всеми – от члена семьи и до ребёнка и незнакомца, и везде. В конторе первые полчаса вообще никто не работает, все пожимают друг другу руки. Очень приветливы и вежливы, но никогда не скажут вам правды в лицо;
* нарочито не демонстрируют своё богатство. Во Франции - это дурной тон. В отличие от своих итальянских, немецких или американских собратьев, состоятельные французы предпочитают спокойную жизнь в тихом квартале.

В частной же жизни проявляются другие, порой прямо противоположные, черты характера:
* трудолюбие: они не боятся труда, но не являются и трудоголиками
. Труд для них не жизненная потребность, а средство для достижения комфортной жизни. Поэтому праздники и отпуск – это, в прямом смысле этого слова, святое дело для каждого француза. На время обеда, а он, между прочим, длится во Франции с 12 до 14 часов, закрываются конторы. В это время не принято кого-либо беспокоить деловыми звонками и планами. К слову, американцы не могут понять, как может обеденный перерыв быть таким долгим. Объяснение же этого лежит на поверхности: жизненные удовольствия у французов занимают почётное место;
* расчетливость, бережливость, необходимые всё для той же обеспеченной старости. Считается, что меркантильность - это вообще чуть ли не главная черта французского мужчины. Стало классикой, например, требование делать покупки на распродажах, передаривать подаренное и т.д.;
* любовь к комфорту и материальным благам жизни.

Объяснение такой раздвоенности можно поискать в отношении француза к государственным законам и нормами поведения: между ними лежит целая пропасть. Первые можно обходить, вторые неукоснительно соблюдать. Поэтому для французов, например, требования парковаться и курить в определенных местах, не швырять мусор и не мочиться где попало - это мелкие придирки.

Как бы там ни было, но в силу этих ментальных особенностей, французами куда сложнее управлять, чем, скажем, немцами, склонных в своей массе подчиняться государственной власти. Во Франции же одно только объявление возможных реформ буквально обрушило рейтинг Николя Саркози. Согласно самому свежему социологическому опросу, 71% респондентов не доверяют президенту и не поддержали бы его на выборах.

Во Франции хорошо жить, отдыхать... но стоит ли вкладывать в ее экономику деньги?

Аналитики Землячества трейдеров Франции Академии Masterforex-V считают, что, несмотря на предупреждение рейтингового агентства Fitch о большой вероятности снижения рейтинга Франции, страну ждёт период медленного восстановления по тренду мировой экономики. В этом году французская экономика демонстрирует вялые темпы, но всё же темпы роста ( по итогам года - 0,5%). В 2011 году, согласно прогнозам МВФ, ВВП страны продемонстрирует небольшое увеличение.

И если французские гособлигации, в отличие от немецких, кажутся всё менее надежными в глазах инвесторов, то рынок недвижимости Франции демонстрирует похвальную устойчивость и по-прежнему привлекает иностранных инвесторов
.

Чтобы быть объективными, землячество трейдеров Франции Академии Masterforex-V проводит опрос:

Хотели бы вы жить, инвестировать и работать во Франции

* да, хотелось бы там жить, работать и инвестировать в ее экономику
* во Франции хорошо отдыхать..., но инвестировать в ее экономику нет смысла
* мне не интересна Франция

Конечно, мировая ситуация пока не располагает к инвестициям. Инвесторы выжидают, пока не прояснятся новые правила игры после финансового кризиса. А правительство Франции не устаёт посылать им сигналы, что экономика страны восстанавливается и способна приносить прибыли.


Обсудить статью

Мнение автора может не совпадать с мнением редакции. Если у Вас иное мнение напишите его в комментариях.
Возник вопрос по теме статьи - Задать вопрос »
comments powered by HyperComments
« Предыдущая новость «  » Архив категории «   » Следующая новость »

Рекомендованный брокер №1

Журнал «Биржевой лидер»

Журнал, интересные статьи

Видео

Энциклопедия


Орден Державы звания Герой Украины

PrimeTime Finance
Кожевникова Мария Александровна
Кожевникова Мария Александровна
Webmoney
Webmoney
Михаил Саакашвили
Саакашвили Михаил Николозович
Аваков Арсен Борисович
Аваков Арсен Борисович