Горячие Новости

Облако тегов

Эстония - маленькая страна огромных возможностей для инвесторов

Всего несколько лет назад об Эстонии, Литве и Латвии говорили не иначе, как о «прибалтийских тиграх», наиболее быстро развивающихся странах начала 2000-х годов среди бывшего СССР и всего Евросоюза.
Самая маленькая из них - Эстония - оказалась самой экономически продвинутой. В этот период её ВВП ежегодно увеличивался в среднем на 8,3%, у той же Польши для сравнения - только на 4,6%.
В Эстонии с 1992 года ВВП на душу населения увеличился в 3 раза, каждые шесть лет жизненный уровень повышался на 100%. В общем, по сравнению с 1992 годом, эстонская экономика выросла... в 10 раз.
Премьер-министр Андрус Ансип уже строил амбициозные планы по выводу Эстонии в число пяти богатейших стран Европы... пока не нагрянул кризис. Что изменилось? Что потеряно? Что до сих пор привлекает инвесторов всего мира в Эстонии? Об этом рассказ землячества трейдеров и инвесторов прибалтийских стран Академии Masterforex-V.

Каковы они, источники и составные части эстонского успеха?

Лучшую, даже на фоне других прибалтийских стран, ситуацию в Эстонии можно объяснить следующими причинами.
1. Её неплохими стартовыми позициями.
Эстония во времена СССР была одной из самых богатых республик. Как известно, она занимала первое место по уровню социально-экономического развития, а по ВВП на душу населения уступала только РСФСР и Латвии.
2. Структурными реформами 90-х годов.
В Эстонии был проведён нарочито подчёркнутый либеральный вариант реформ. После выхода из состава СССР, Эстония приняла, пожалуй, самое либеральное в Европе экономическое законодательство, которое было настолько похоже на немецкое, что недоброжелатели заговорили о банальном плагиате.
Эстония быстрее и жёстче всех постсоветских республик приватизировала или остановила все нерентабельные госпредприятия, порты и банки: завод «Двигатель», химико-металлургический комбинат, «РЭТ», машиностроительный, судоремонтный заводы и т.д. В результате доля промышленности и аграрного сектора в ВВП страны сократилась в 3-4 раза. Теперь большую часть ВВП обеспечивает сфера услуг (60%) и строительство (более 9%).
3. Помощью ЕС.
Так, за 2004-2006 годы крохотная Эстония, с населением в 1 млн. 340 тысяч человек, получила 800 млн. евро.
В 2008 году поступило от Европы на реконструкцию школ и училищ около 3 млрд. крон (192 млн. евро), благодаря которым часть строительных фирм держатся на плаву.
Хотя, конечно, без развития собственной экономики никакие внешние дотации не помогли бы.
4. Акцентом на развитие мелкого и среднего бизнеса.
В стране была создана благоприятная предпринимательская среда: регистрация фирм была упрощена до предела, для открытия своего дела кредиты выдавались под совершенно небольшие проценты.
Открыть фирму можно по интернету в течении 20 минут с помощью так называемой ID–карты и заплатив госпошлину 2000 ЕЕК (128 евро).
Надо признать, что эстонское законодательство чрезвычайно удобно для инвестиций: единая ставка налогов, нулевая ставка налога на реинвестируемую прибыль корпораций, которую вообще называют уникальной.
5. Успехами в привлечении иностранных инвестиций.
Достаточно сказать, что по иностранным инвестициям на душу населения Эстония занимала первое место в Европе. Большинство банков страны принадлежит иностранным владельцам (около 90% акций всех эстонских банков). Почти все крупные и средние компании Эстонии полностью или частично принадлежат гражданам Финляндии, Швеции, США и Германии. Правда, вкладывали они деньги, прежде всего, в финансовую сферу, в торговую и сервисную инфраструктуру. Эстония, пожалуй, единственная страна бывшего советского блока, которая пошла на столь активное привлечение иностранного капитала. Иностранные банки, прежде всего скандинавские, наводнили страну деньгами.
6. Кредитным бумом в стране.
Для того, чтобы в срочном порядке занять небольшую сумму, достаточно было послать SMS! Почти 100 000 семей взяли кредиты на покупку или ремонт жилья (и это при населении в чуть более 1 млн. человек!). Кредиты стали причиной бурного повышения потребительского спроса, а значит, и быстрого развития экономики.
7. Стабильностью национальной валюты – кроны.

Изображение8. Англо-саксонской социальной политикой.
В мгновение ока в Эстонии исчезли практически все государственные дотации: на здравоохранение, образование, многие льготы и пособия.
9. Квалифицированной и дешёвой рабочей силой.
Долгое время в стране был длинный рабочий день и низкая заработная плата.
10. Транзитным характером государства,
а значит - возможностью реэкспорта российских товаров, близостью к емким рынкам сбыта.
11. Доходами от туризма.

Изображение
Эстония привлекала и привлекает большое число туристов, преимущественно финских. Финские пенсионеры вообще приезжают целыми автобусами. Финнов интересует в Эстонии дешёвый алкоголь и услуги, различные SPA, парикмахерские. Уезжают они, как правило, груженными под завязку различными товарами.
12. Невысоким уровнем коррупции в госаппарате,
конечно, по сравнению с другими постсоветскими странами. Хотя и там достаточно чиновников, получивших квартиры незаконным путём. Следует отметить и достаточный запас прочности политической стабильности в стране, существующий благодаря или вопреки серьёзным межнациональным проблемам.

В итоге, в «тучные годы» Эстония накопила неплохие резервы - 11,7% ВВП, чего не было у ближайших соседей.

Но с годами развитие экономики замедлилось, а затем, в середине 2008 года, страна впала в рецессию.
* По итогам 2009 года ВВП Эстонии упал более чем на 14%, что стало одним из худших показателей в мире.
* Промышленное производство упало на 26,5% : как отмечают эксперты, более сильное падение было только в Ботсване.
* Экспорт сократился почти на 25 %, что соответствует уровню 2005 года.

Вот как вела себя эстонская крона с конца 2009 года:
 

По данным ЦРУ, в 2009 году по объему ВВП на душу населения Эстония оказалась на 62-м месте в мире, хотя по этому показателю она по-прежнему лидирует среди стран бывшего СССР. Уровень безработицы вырос с 5,7% в 2008 году до 20% в 2010 году, а среди молодёжи в конце 2009 года он составлял более 32%. По скорости падения ВВП Эстония заняла второе место в Евросоюзе, уступив лишь Латвии (18%). Эстонии даже пророчили повторение исландского сценария. Правда, сами эстонцы всячески открещиваются от подобных сравнений, заявляя, что их финансовый сектор составляет всего лишь 4% от ВВП, тогда как в Исландии - 20%, к тому же их банковская система полностью интегрирована в банки Швеции, Дании и Финляндии. Хотя, с другой стороны, те же шведские банки - Swedbank и SEB тоже взяли на себя огромные риски.
Так или иначе, но падение экономики в Эстонии приобрело обвальный характер. Уровень безработицы по официальным данным составляет 14 % - больше 90000 человек.

Каковы причины и глубина «эстонской болезни» в период мирового финансово-экономического кризиса в мире?

Понятно, что какой-то одной, всё определяющей причины назвать нельзя: их было несколько.
Вот совокупность этих причин и одномоментность их появления и предопределили тяжесть падения эстонской экономики.
* Серьёзная зависимость от заграничных инвестиций,
более того, доминирование зарубежного капитала в экономике страны. Развитие эстонской экономики остановилось, когда с началом мирового кризиса закончились эти инвестиции и начался отток спекулятивного капитала. Все это позволило даже заговорить о её виртуальности.
* Жёсткая привязка кроны к евро.
Это означает, что Эстония фактически не может вести собственную денежную политику, пойти на обычную в таких условиях девальвацию национальной валюты.
* Неконкурентоспособность эстонской экономики,
которая долгое время держалась на дешёвой рабочей силе. Но в «тучные годы» нехватка рабочих рук вынудила работодателей повышать зарплаты чуть ли не ежемесячно. В результате рабочая сила перестала быть дешёвой. Это привело к снижению рентабельности фирм, повышению ими отпускных цен. В конечном счёте, понизилась конкурентоспособность предприятий и Эстония лишилась многих скандинавских заказов. Скандинавы стали просто выводить капиталы, вложенные в эстонскую экономику, и закрывать заводы, переставшие приносить прибыль.
В 2004-2008 годы огромная нехватка рабочей силы образовалась еще и как результат вступления в Евросоюз: произошел огромный отток квалифицированной рабочей силы в Европу, предприятиям приходилось нанимать работников из других стран – Украина, Польша. Зарплаты росли как на дрожжах.
* Лопнул финансовый «пузырь».

ИзображениеВ начале 2000-х годов в Эстонию буквально хлынули дешёвые иностранные заёмные деньги: их ежегодный прирост в банковском секторе в последние годы составлял более 60%. Кредиты брали все кому не лень. Кредитный портфель предприятий и частных лиц в Эстонии в 2008 году был почти равен годовому ВВП (260 миллиардов крон против 270 миллиардов крон). В связи с этим МВФ уже обвинил шведские банки в разорении стран Балтии. В результате этой неразумной политики кредитная банковская задолженность к началу 2007 года составляла 80% ВВП, что было сопоставимо с размерами госбюджета. В 2008 году приток дешёвых иностранных заёмных денег иссяк.
* Крах на рынке недвижимости.
Дешёвые деньги подогревали внутренний спрос. В последние годы любимым занятием чуть ли не всей страны стало строительство недвижимости. В конечном итоге, кредитный бум не мог не вызвать скачок цен на недвижимость: в 2006 году они выросли на 54%, что стало своеобразным мировым рекордом.
* Ориентация экономики не на экспорт (стоимость импортируемых товаров превышала объем экспорта на 20%), а на внутренний рынок,
а он, как известно, совершенно небольшой. К тому же в кризис в стране упало потребление. Розничные продажи, которые в предкризисные годы росли где-то на 20% в год, в марте 2008 года упали на 4%. Мелкая и открытая экономика сделала Эстонию очень уязвимой.
* Слабость реального сектора экономики.
Ну не может вся страна только продавать и обслуживать! За годы независимости фактически ничего серьёзного не сделано для развития провинции: скандинавские торговые сети добили не только провинциальную торговлю, но и знаменитое эстонское сельское хозяйство, мелкое хуторское производство, которое просто не смогло конкурировать с польскими и финскими продуктами.
* Инфляция
вследствие перенасыщенности спекулятивными деньгами, прежде всего из скандинавских стран, в 2008 году достигла 10%;
* Тяжелая демографическая ситуация.
Низкая рождаемость. Как утверждает финский журналист Сами Лотила, известный своей жёсткой критикой Эстонии, эстонцам явно не нравится заниматься сексом: в рейтинге продаж презервативов Эстония на последнем месте, зато по ВИЧ - они первые! Постоянная миграция: причём, в поисках работы чаще всего уезжает молодёжь. Предполагается, что за границей проживает около 170 тыс. эстонцев. По опросам, 22% жителей Эстонии хотят уехать за границу. В стране справедливо задаются вопросом, кто же будет развивать экономику страны? Малые государства крайне уязвимы для всякого рода демографических сдвигов. По прогнозам ООН, к 2050 году население Эстонии сократится до 750 тысяч человек (Евростат более оптимистичен - до 1,1 млн. человек), из которых приблизительно 250 тысяч будут русскими.
* Сложная межэтническая ситуация в стране.
Как известно, в Эстонии 30% населения – русскоязычные. Общество фактически разделено по национальному признаку. В своё время председатель Верховного совета Эстонской республики и будущий глава государства Арнольд Рюйтель высказал надежду, что из независимой Эстонии эмигрирует не менее 300 тысяч так называемых «инородцев», что позволит быстро решить острый квартирный вопрос. За это время из республики выехали не менее 130 тысяч неэстонцев, но это не решило ни жилищных, ни межэтнических проблем страны.
У Эстонии был шанс наладить межнациональные отношения, нужно было только больше внимания и понимания в отношении русскоязычных. Вместо этого они услышали: «Эстония – для эстонцев». Русскоязычные граждане Эстонии получили статус неграждан (в 1992 году их было 32% населения, в 2008 году - более 8 %), а затем их добили переносом из центра Таллина памятника советским солдатам. Как долго две общины будут жить подобно соседям: рядом, но за плотно закрытой дверью? Пока же, ссылаясь на экономические трудности, в Эстонии прекратили переводить законы на русский язык, английского перевода, надо полагать экономические трудности не коснулись.
* Российский бойкот и отток транзита,
последовавшие вслед за переносом Бронзового солдата и жестким подавлением протестовавших против этого. Эстония тогда потеряла около 450 млн.евро, то есть почти 3% ВВП. Самые большие убытки понёс Таллинский порт: он потерял около 13% грузов. В первое время страна из транзитного коридора превратилась в тупик.

В результате кризиса Эстония оказалась в преддефолтном состоянии
.
В общем, как это периодически бывает в экономике, лекарство, обеспечивавшее рост в первой половине 2000-х годов, превратилось в яд. Известно, что лекарство от яда отличается только дозировкой: всё хорошо, что в меру. Как говорят китайцы, 49 – хорошо, 51 – плохо. Общемировой кризис и структурные перекосы эстонской экономики привели к «эффекту двойни» (в одном из рассказов Ги де Мопассана описана история забеременевшей кухарки, которая долго решала, рожать ли внебрачного ребёнка. После долгих терзаний решила-таки рожать, но родила двойню. Не выдержала и задушила младенцев).
Для избежания дефолта пришлось Эстонии обращаться за кредитами к МВФ и Евросоюзу. В результате внешний государственный долг страны чуть ли не удвоился (с 490 млн. евро в январе 2009 года до 835 млн. евро в марте 2010 года).

«Лекарство» для эстонской экономики

ИзображениеПрежде всего, правительство пошло на ужесточение бюджетной политики, в рамках которой были проведены мероприятия:
- сократили расходы:
экономили на здравоохранении, образовании, пенсионерах. Учитывая, что подобная экономия подрывает внутренний спрос, а значит, препятствует восстановлению экономики, это решение можно оценить как неоднозначное;
- заморозили инфраструктурные проекты;
- снизили зарплаты,
для государственных служащих на 15%, во многих частных компаниях - более чем на 10%, у строителей – более чем на 50%;
- повысили потребительские налоги.
Так, ещё в июле 2008 года был поднят налог с оборота – с 18% до 20%. Выросли акцизы на алкоголь, табачные изделия. Появились новые налоги: например, налог на лодки, катера, налоги на памперсы;
- заговорили о частичной приватизации крупных государственных объектов:
Таллинского порта, Эстонской железной дороги, Эстонской почты и Таллинского аэропорта. Оппозиция заявляет, что распродажа предприятий, оставшихся в собственности государства, в условиях глобального кризиса означает либо полную некомпетентность руководства страны, либо желание быстро залатать дыры в бюджете, либо и того больше - откровенную коррупцию.

Понятно, что все эти и многие другие меры, принятые и обсуждаемые правительством, не смогут уберечь Эстонию от будущих проблем.
Поэтому всё чаще раздаются заявления, что страна должна в целом пересмотреть свою экономическую политику.
* Переход к инновационной стратегии.
Доля наукоемкой продукции в эстонском экспорте, по мнению профессора Владимира Немчинова, составляет менее 1%, тогда как у скандинавских стран эта доля составляет более 50% объема экспорта.
* Изменение налоговой политики.
Долгое время в стране приоритет отдавался косвенным налогам, которые, как известно, зависят от потребления. Новая налоговая система должна обеспечить устойчивое развитие государства.
* Создание реального промышленного сектора,
способного обеспечить стабильный и растущий экспорт.
* Отказ от чрезмерной либеральной модели экономики в пользу социально-ориентированной, скандинавского типа
(предложение академика Бронштейна). Пока же государство мало заботится о бедных, больных и старых. Всё тот же Сами Лотила называет эстонское общество гиеной, которая безжалостно грызет слабых и бросает их умирать в прерии.
* Прагматичный разворот экономики в сторону большого рынка России,
постсоветских стран. Эксперты предлагают перейти от модели «пограничного государства» к модели «государства-ворот», связывающего страны Запада и постсоветские республики. Вот и Президент Тоомас Хендрик Ильвес на этот раз с готовностью принял приглашение приехать в Москву на празднование Дня Победы. Правда, накануне поездки он пообщался и с ветеранами эстонского легиона СС.


Эстонцы не греки: психологический портрет нации - объекта инвестиций

ИзображениеОб эстонцах обычно говорят, что они прекрасные наёмные работники, в отличие от тех же греков.
Отмечают их любовь к чистоте, опрятность. При этом они ещё терпеливы, сдержанны, лаконичны, добросовестны, исполнительны, честны. Последнее вообще является предметом гордости эстонцев. Объясняют это обычно тем, что страна небольшая, а значит, всё у всех на виду, поневоле приходится отвечать за каждый свой поступок. Иначе говоря - все, как в большой деревне.

Что же касается воспетой во множестве анекдотов эстонской медлительности, то сами эстонцы говорят, что они не медлительные, они рассудительные. Миф о том, что эстонцы «тормоза», родился, по-видимому, из-за эстонской речи, в которой присутствуют дифтонги и сдвоенные буквы.


Они действительно рассудительные – поэтому и говорят, что долго думают. Частая фраза – "нужно подумать".


Эстонцы народ не агрессивный, прямо нападать не будут (переворот 90-х годов в Литве - танки, погибшие, а в Эстонии люди вышли, взялись за руки, спели песню – вот и все).
Могут из-за спины пакости делать – инцидент с “Бронзовым солдатом”.

Правда, и недостатков у них, как и у любого другого народа, достаточно:
непокорны и упрямы, не любят признавать свою неправоту, завистливы. Об их любви друг к другу сложены поговорки, например, «лучшее блюдо эстонца - другой эстонец». Но это опять же, от жизни у всех на виду.

Краткие выводы об Эстонии, как объекте инвестиций


Эстония, пострадавшая от кризиса меньше других балтийских стран, может рассчитывать на рост интереса инвесторов,
считает аналитическая служба Академии трейдинга Masterforex-V.

* В июне этого года её приняли в Организацию экономического сотрудничества и развития,
которую называют то «клубом богатых стран» (на долю стран, входящих в ОЭСР, приходится 2/3 мирового ВВП), то клубом «экономических и политических единомышленников», поскольку она объединяет более 30 стран от США, Великобритании, Германии до Греции и Чили.
* Она первой из постсоветских стран с начала 2011 года переходит на евро.
Этот шаг эксперты оценивают неоднозначно. Одни считают, что кризис не лучшее время для того, чтобы делать свою политику зависимой от решений евроструктур, а само приглашение в период серьёзных проблем для евро - рекламным ходом ЕС, направленным поддержание курса евро, демонстрацию привлекательности еврозоны. Как написала "The Financial Times", Эстония показывает, что евро — не обречённый проект. Глава Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу отметил, что решение Эстонии подтверждает, что «никто не намерен выходить из зоны евро, а все наоборот - стремятся присоединиться к ней».
Тем более что это абсолютно безопасно для еврозоны: Эстония действительно - не Греция. Это касается не только темпераментов двух народов, но и мощи их экономик. У Эстонии объем ВВП чуть ли не в 14 раз меньше греческой экономики, да и проблем там поменьше.
* Государственный долг страны самый низкий в Евросоюзе - 7,2% ВВП,
тогда как в 10 из 16 стран еврозоны он уже превышает 60% бюджета, предельной черты по Маастрихтским соглашениям. Ожидается, что дефицит бюджета в Эстонии в 2010 году составит 2,4 процента от ВВП. Растёт число зарубежных туристов, по сравнению с апрелем прошлого года оно выросло на 13%. Торговый баланс Эстонии, впервые с далёкого 1993 года, в феврале этого года был положительным.

Руководство же Эстонии видит в присоединении к зоне евро чуть ли не «волшебную палочку» для решения всех внутренних проблем, панацею от экономических бед, возможность повысить инвестиционную привлекательность экономики, а ещё более - повышение в классе, некий политический престиж. Вот только согласно социологическому опросу, проведённому в январе 2010 года, впервые этот шаг поддержало менее половины населения (47%). По-видимому, правы те (например, аналитик Danske Bank Ларс Кристенсен), которые считают, что присоединение к еврозоне несёт для Эстонии как плюсы, так и минусы и чего окажется больше - может показать лишь рынок и сама жизнь.

Текущим показателям экономики Эстонии могут позавидовать не только страны Прибалтики, но и многие страны Европейского Союза.
Эстония одна из немногих стран, сумевшая накопить резерв в благоприятные времена и удачно им воспользоваться во времена кризиса. Это помогло Эстонии не только меньше всех погрязнуть в долгах (по сравнению с Литвой и Латвией), но соответствовать Маастрихтским критериям, благодаря чему Эстония может ввести Евро у себя в стране.
Эстония является примером балтийским странам в том, как нужно управлять экономикой в целом, здравоохранением и другими государственными структурами. После проведённых реформ в правоохранительных органах доверие к полиции у населения возросло до 78%. Это самый большой показатель среди стран прибалтики и новых членов ЕС.

В противовес нахлынувшим волнам кризиса эстонцы смогли солидаризироваться и не только принять болезненные шаги для выхода из кризиса, но и сохранить курс на улучшение ситуации в стране. Решения эстонцев были тщательно обдуманны, поэтому имеют хорошие последствия в долгосрочной перспективе.
По мнению аналитической команды Прибалтики Академии Masterforex-V, если Эстония и дальше будет держаться выбранной политической и экономической стратегии – у неё есть все шансы в ближайшее десятилетие вырваться в десятку лидирующих стран не только в рамках Прибалтики, но и во всё мире.
Прибалтийским соседям Эстонии, также изо всех сил борющимся с кризисом, стоило бы звать в гости не представителей МВФ, а министра финансов Эстонии и как студентам смиренно слушать его лекции.

Землячество трейдеров Эстонии Академии Masterforex-V предлагает желающим высказаться по поводу перспектив удивительной экономики, движимой уникальным в своем роде народом.

 

Мнение автора может не совпадать с мнением редакции. Если у Вас иное мнение напишите его в комментариях.
Возник вопрос по теме статьи - Задать вопрос »
comments powered by HyperComments
« Предыдущая новость «  » Архив категории «   » Следующая новость »

Рекомендованный брокер №1

Журнал «Биржевой лидер»

Журнал, интересные статьи

Видео

Энциклопедия

Могилев Анатолий Владимирович
Могилев Анатолий Владимирович
суд
Суд
Арсений Яценюк
Яценюк Арсений Петрович
Кримова, Гульнара Исламовна
Каримова Гульнара Исламовна
Олег Дерипаска
Олег Дерипаска
Израиль
Экономика Израиля