Накануне опубликованный блок вечерней американской статистики оказался весьма противоречивым. Число заявок по безработице подскочило вверх, достигнув 372k за прошлую неделю, чем подлило масла в огонь, так как все ожидают действий ФРС по стимулированию экономики. В тоже время продажи новых домов достигли двухлетнего максимума. Чудеса, но этот показатель тоже составил 372k. Индекс менеджеров по снабжению в производстве продемонстрировал маленький рост, что, впрочем не оказало серьезной поддержки доллару, отмечают аналитики компании Roboforex.
В четверг на рынке происходили явления, которыми иначе как чудесами не назовешь. Уже привычная для всех связь EUR/USD с ценами на нефть и фондовым рынком была нарушена. Пока американские и европейские индексы проседали вниз, нефть падала в цене на 3 доллара, евро твердо стоял на текущей позиции. Такое поведение во многом определяется ожиданием результатов встречи Меркель с греческим премьером. Многие ожидают от Меркель хоть какого-то намека на послабления для Греции.
Перспективы дальнейшего соотношения EUR/USD определяются тем, кто первый включит печатный станок, ЕЦБ или ФРС, поскольку рост денежной массы практически всегда в той или иной степени обесценивает валюту. Вот на этой пчве между регуляторами может возникнуть конфликт интересов. Если количественное смягчение начнут американцы, то доллар существенно потеряет в цене, а единая валюта станет дорожать. А эта тенденция ударит по европейскому экспорту, что усугубит спад евроэкономики.
В таком случае, сколько бы ни возражал Бундесбанк, ЕЦБ возобновит выкуп еврооблигаций. Нынешняя программа стабилизации процентных ставок по облигациям проблемных государств еврозоны держится только на устных заверениях регулятора оказывать помощь долговому рынку.. Если же ЕЦБ станет затягивать началом активных действий, то ставки снова подскочат к историческим максимумам. Стоит помнить, что перед новой рецессией ЕЦБ может сократить ключевую процентную ставку уже в сентябре.
Стало известно об очередном сокращении общеевропейского индекса настроения потребителей. Этот индекс падал четыре месяца подряд и опустился до трехлетнего минимума. Это еще один штрих к текущей ситуации. На таком фоне резонно ожидать сокращение розничных продаж, что совместно с слабыми производством и сферой услуг на фоне значительной безработицы сократят ВВП еврозоны в третьем квартале, после чего в ЕС наступит рецессия, которая может продолжаться до начала 2013 года.
Текущий рост EUR/USD надо воспринимать как коррекцию, особо в части старших тайм-фреймов, а не начало нового восходящего тренда. Рынок может еще до конца августа демонстрировать краткий рост, однако скорая публикация отчета международных аудиторов по Греции положит этим проявлениям конец уже в сентябре. В случае официального признания провала реформ в Греции, может положить начало новому витку снижения валютной пары, особенно в случае отказа ФРС от третьего этапа количественного смягчения.
Прогноз подготовил Станислав Коваль, аналитический отдел компании Roboforex
