7 мая 2013 евро консолидировался не реагируя на происходящее. Марио Драги сделал важные заявления. Он сказал о сохранении анализа и контроля экономической статистики и принятия дополнительных мер в случае необходимости. При этом конкретные меры он не стал называть, но, скорее всего, подразумевался размер депозитной ставки ( переход ее в область отрицательных значений).
Безработица в еврозоне достигла 12.1% и единственным эффективным методом борьбы с нею является оптимизация бюджета и государственного долга. Результаты государств еврозоны на этом поприще сомнительны. Мадрид не сумел, в который раз, достичь целевых показателей сокращения бюджета, к примеру. Аналогичные срывы показателей в других странах еврозоны.
Выразил свое отношение к регулярным покупкам долговых облигаций стран еврозоны глава ЕЦБ — оно отрицательное. Менять правила оказания помощи странам выработаны и менять их нет нужды. Но ЕЦБ прорабатывает возможность выкупа кредитов среднего и малого бизнеса. В случае реализации этой идеи ее планируется осуществлять через EIB (инвестиционный банк), которому откроют под эти задачи кредитную линию.
Вместе с тем, идея отрицательной депозитной ставки имеет свои негативные, плохо предсказуемые, последствия. Банки не станут менять процедуры оценки заемщиков, тем более, что с ростом безработицы увеличивается просрочка по кредитам. Возникающие издержки будут перекладываться на клиентов в виде роста ставок и делая кредиты не такими уж доступными, как полагает ЕЦБ.
В самом ЕЦБ осведомлены об этих рисках, ведь разговоры про отрицательную ставку по депозитам велись еще в прошлом году, но действий не последовало. Причина такой неспешности все та же. Никто не может точно просчитать последствия такого шага. И хоть в ЕЦБ гооврят о наличии большого арсенала средств воздействия на экономику, в реальности Драги скован по рукам и ногам в выборе средств. В основе таких ограничений — фрагментарность еврозоны. Решение ЕЦБ для одной части еврозоны является положительным, но приносит жесткий негатив в другой её части.
Последние заявления ЕЦБ не оставляют иного выбора, кроме как покупать евро. Поводом для локального роста пары стало увеличение производственных заказов в Германии на 2,2% ( вместо ожидавшегося сокращения показателя на 0,4%). Пыл быков был охлажден спадом французского производства на 0,9%. Сил покупателей надолго не хватит и уже в скором времени евро начнет понижение. На одной только германской экономике еврозона не выживет.
Подготовлено аналитиками компании Roboforex для издания «Биржевой лидер»
