Еще когда ФРС только начала QE3, на рынках стали задаваться вопросом о сроке окончания программы. И вот Бернанке объявил, что ФРС может сократить объемы покупок ценных бумаг, в случае восстановления экономики. Как ни старался Бернанке, но рынки все-равно ушли в пике, особо ударив по Европе.
Ситуация осложняет тем, что Америка и Европа находятся в разных точках экономического цикла. Если в США наблюдается какой-никакой рост, то Европа по-прежнему в рецессии. Несмотря на некоторое улучшение статистики, текущий год будет закрыт с минусом, полагают эксперты рынка Форекс. Перспективы роста, особенно в южноевропейских странах, пока выглядят крайне призрачными. Повальное сокращение госрасходов привело к тому, о чем предупреждали эксперты — вернуться к росту будет непросто.
После заявлений Бернанке, процентные ставки по 10-летним облигациям Италии и Испании пошли вверх. В Греции масла в огонь подлили перестановки в правительстве, где левая демократическая партия покинула коалицию. Яблоком раздора стала реструктуризация государственного телевидения. Теперь поддержку кабинету в парламенте обеспечивает лишь большинство с перевесом всего в три голоса, что при малейших противоречиях рискует обернуться новым политическим кризисом.
Новым очагом напряженности скоро может стать Италия. Если экономика не начнет рост и процентные ставки по заимствованиям не будут понижаться, то проблем не избежать. Отдельно стоит отметить размер госдолга страны, который составляет 2,1 трлн. евро, что является третьим по величине в мире: больше только у Штатов и Японии. Соответственно, при таком размере задолженности любые колебания на долговом рынке будут ощущаться особенно отчётливо.
Какую роль во всем этом будет играть ЕЦБ, пока не ясно. Конечно же, мы наверняка услышим привычную риторику Драги о том, что он "сделает все для спасения еврозоны", но и реакцию Берлина на подобные выступления мы прекрасно знаем. Между тем, только с объявлением ФРС о выходе из QE3, настанет звездный час ЕЦБ, поскольку бездействие регулятора может отрезать ряд стран от долгового рынка и снова встанет вопрос о финансовой помощи.
Из новостей сегодня, 25 июня 2013, можно отметить падение розницы в Италии на 0,1 процента - уже четвертый месяц подряд. Выход ФРС из QE3 будет иметь двойной негативный эффект для пары EUR/USD. Первое, поддержку получит доллар. Второе, резко возрастут ставки на долговом рынке, что будет усиливать напряженность в регионе. Так что текущее падение валютной пары может оказаться предвестником грядущего обвала.
Подготовлено аналитиками компании Roboforex для издания «Биржевой лидер»
