Forex. Спреды на FOREX: что они означают?

Новости Форекс. За последние пару лет на валютном рынке произошло много изменений. Объем увеличился на сумму почти $ 4 трлн, исполнение заявок стало молниеносным и технологии стали одним из основных продуктов на рынке. А, ведь, когда-то в ведении трейдера были лишь телефонные линии…. Кроме того, и помимо всего прочего, стоимость бизнеса также улучшилась. Котирование, или разница между ценами покупки и продажи на торговых платформах, всегда была точкой преткновения трейдеров при торговли внутри дня. Тем не менее, с появлением последних изменений, Bid / Ask спрэды сокращаются, а, вероятно, продолжат играть все более важную роль в доходности стратегии любого трейдера.

Затраты на ведение бизнеса

Любой трейдер скажет, что комиссии и спреды - это основные затраты на ведение бизнеса. Так же, как любой продуктовый магазин, который платит налоги и, несет расходы по доставке продукции, трейдеров всегда заставляют платить за операции на рынке. В частности, на валютном рынке взимается комиссия брокерами и маркет-мейкерами, в виде цен покупки и продажи. В последние 10 лет или около того, разница между этими ценами была относительно широкой. Была не редкость для розничных трейдеров FOREX видеть по EUR/USD цену покупки и продажи в размере пяти торговых пунктов друг относительно друга. FOREX брокеры в то время говорили, что это самые жесткие и самые конкурентоспособные условия. В результате розничный торговец платил большую стоимость изначально.

Стандартный лот = 100 000
Стоимость Пипса = $ 10.00
Стоимость Спреда = $ 50.00
Стоимость торговли на FX = слишком дорого

Т.е. при величине хода 100 пипс за день, комиссия 5% за сделку для внутридневного скальпера – дорогое удовольствие
EUR / USD Обменный курс (2005) = $ 1,2200

Однако в последние несколько лет спреды сузились. В связи с повышенным вниманием, и, следовательно, увеличение объема валютного рынка для розничной аудитории, ликвидность подскочила. Не смотря на финансовый кризис, на международном валютном рынке, в 2009 году объем оборота вырос почти до $ 4 млрд в сутки (данные Investopedia). Это также привело к увеличению количества поставщиков ликвидности на рынке. В результате, банки и финансовые учреждения, в настоящее время готовы конкурировать и предлагать лучшие цены и еще более узкие спреды своим клиентам. Возвращаясь к примеру выше, EUR/USD позиция может теперь стоить примерно на 60% меньше, у некоторых брокеров, которые предлагают стоимость спреда всего за $ 20 для одного стандартного лота.

Переменные Спреды

Еще одно изменение спредов включает в себя внедрение новых процессов по поддержке банковских учреждений. Теперь маркет-мейкеры, дилеры и многие банки сделали проще совокупности всех розничных позиций брокерам. В результате, многие брокеры решили предложить цены, близкие к ценам, предлагаемым на фактическом межбанковском рынке. Эти цены колеблются синхронно с большими рыночными ценами и способствуют сокращению стоимости спреда.

Плюсы

Лучше ценообразование. FX котировки - прямое отражение межбанковских рыночных цен.
Узкие спрэды. Большинство брокеров, действующих в рамках этого процесса предлагают плавающие спреды от 0,8 - 1,5 пунктов до 2 пунктов по основным валютным парам.
Лучшее исполнение. Переменные спрэды лучше отражают реальные рыночные условия. Если спреды узкие, есть много ликвидности. Однако, если спрэды широкие, то исполнение затруднено. Это характерно для ночной торговли: ликвидность падает – спреды расширяются, у дневного рынка объем возрастает – спреды сужаются.

Минусы

Переменные спреды означают, что расходы на сделку могут варьироваться. Иногда розничный торговец заплатит 2 пункта, в то время как другие могут платить 5 пунктов в зависимости от рыночных условий.
Переменные спрэды означают, что некоторые стратегии будут выброшены из арсенала трейдеров, которые были рассчитаны на фиксированные спрэды.

Торговый Спред

Некоторые FX фирмы теперь могут торговать в рамках спреда. Это предоставляет дополнительные возможности для спекулянтов и краткосрочных трейдеров, новые возможности для получения прибыли. Раньше спекулянты старались избегать краткосрочной торговли из-за ограничений торговой платформы. В, частности не возможно было поставить ордер, ближе 10 пипс от рынка. Например, краткосрочный спекулянт хотел разместить Sell Limit на 4 пунктов от текущей цены, его ордер был бы отвергнут, так как заказ должен быть размещен примерно 5-10 пипсов от текущей цены. В результате, трейдер принимал выше риск, и часто сделка была в убытке.

Однако, все изменилось. После того, как спреды сузились, брокеры Форекс стали более снисходительными в этой области и позволяют разместить спекулянтам заказы на покупку и продажу, практически, по цене рынке. Это дает больше ликвидности брокеру (больше заказов возможного соответствия) и возможность получения прибыли для спекулянта. Теперь риск более управляем и спекулянт может реализовать краткосрочную стратегию на рынке легче.

Что нас ждет в будущем?

Если текущий тренд на рынке продолжится, розничные торговцы могут наблюдать довольно сильные изменения в отрасли после 2011 года. Помимо технологий и улучшений на торговых платформах, розничные валютные трейдеры, вероятно, увидят еще больше сужение спреда. Усиление конкуренции со стороны банков и брокеров, а также увеличение объемов позволяет финансовым учреждениям обеспечить все лучше и лучше услуги валютного ценообразования. Впоследствии, изменения должны помочь розничным торговцам как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе, поскольку новые стратегии используют снижение затрат.

Правда, Европейский Союз пытается бочку меда разбавить ложкой дегтя, предлагая с 2014 года ввести налог на финансовые операции. Это ляжет дополнительным бременем на финансовые учреждения, что в свою очередь отразится и на клиентах…
У нас есть еще два с лишним года, чтобы заработать…

EUR/USD в четверг вырос благодаря одобрению парламентом Германии закона об изменении Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF). Но когда эйфория прошла, снова ослаб. Сейчас пара зажата в узком диапазоне 1,3500 – 1,3650. Учитывая, что заканчивается неделя и месяц, многие участника рынка будут закрывать свои позиции и это может подтолкнуть пару вверх к 1.3700.