Горячие Новости

Облако тегов

EURUSD: ЕС должен создать финансовый и политический союз

Европа,США,мировой кризис

Новости Форекс. Спустя более, чем год после начала поддержки Греции, проблемы страны и возможной судьбы самого евро остаются нерешенными. Когда евро был введен в обращение, комментаторы утверждали, что для успеха экономического и валютного союза нужно намного более сильную политическую структуру, в пределах которой можно управлять налоговой политикой евро зоны. Время подтвердило их правоту.
Это не повод, однако, для серьезного основания остановить семидесятилетнее строительство союза в Европе, хотя и остается огромной проблема завершение проекта. Мы наблюдаем попытки повторно формировать самое большое экономическое пространство в мире, с тех пор, как были созданы Соединенные Штаты Америки. Но в мире, который далеко отклонился от его послевоенного Атлантического центра, европейские потребности более чем когда-либо требуют объединения и максимализации конкурентоспособной силы и рыночной власти.

В то время как не легко различить стратегию верховного командования Европы относительно ее периферии, ответ напрашивается:
1 - необходимо остановить непосредственное кровоизлияние посредством дальнейших переливаний ликвидности неплатежеспособным участникам еврозоны;
2 - признайте, наконец, что основной проблемой, конечно в случае Греции, является одна из причин платежеспособности не ликвидность, и подготовьтесь к аккуратной реструктуризации их основного долга, который рассматривается как неизбежный частными долговыми держателями и предпочтительный, чем беспорядочные неплатежи, которые разделили бы на пополам греческий жизненный уровень и затормозили бы перспективу экономической реформы и роста в стране;
3 - как только непосредственный кризис пройдет, основывайтесь на более трудных финансовых правилах, дальнем обнаружении макро-неустойчивости, большего финансового регулирования и анализа системного риска прошлого года и введите более далеко идущие финансовые вмешательства и средства управления через целую область, которая, в действительности, сделает значительный шаг к финансовому и политическому союзу.

Много европейских банков все еще несут реальные или потенциальные существенные потери и, в большой степени обременены основным долгом неплатежеспособных участников еврозоны. Мы знакомы с глубокой враждебностью Германии к затратам помощи этим государствам, падающими на одного только налогоплательщика. Но факт, который редко упоминается в этих дебатах, это выбор между помощью этим государствам, или немецкой помощью и банками, которые являются их кредиторами.
Эти два взаимозависимых элемента – банкротство и уязвимые банки – обострили структурный кризис конкурентоспособности, встроенный в еврозону с начала – преимущество, которое ранний участник - северные государства имел в производительности по сравнению с так называемыми государствами периферии, такими как Греция, Португалия и Испания. Перед кризисом это могло быть сглажено с помощью "структурной реформы" всей Европы, которая стремилась поощрять конвергенцию в производительности и конкурентоспособности через жесткие индустриальные и другие изменения в продуктах производства и рынках труда. Была также надежда, что продолжающийся возрастающий поток экономического роста в Европе “снимет все текущие проблемы”.

Практически, большую часть "подъема" экономических систем Греции, Испании, Португалии и Ирландии за прошлое десятилетие стимулировали нежизнеспособным управляемым кредитным бумом. Бум, который уменьшил давление на эти экономические системы, чтобы обратиться к основным структурным проблемам, в то время как нехватка соответствующего финансового регулирования облегчила рециркуляцию финансовых излишков в форме неблагоразумного предоставления в Ирландии и южных государствах-членах. Конец бума сделал их ослабленными и лишенными свободы по их процентным ставкам и валюте, т.к. как они оказались полностью зависимыми.
Все эти проблемы могли бы быть разрешимы через сильное политическое управление и стратегические решения, но для четвертого кризиса Европы: это развитие политической законности Европейского союза. Главный шаг к экономическому и финансовому союзу – что президент Европейского Центрального банка Жан-Клод Трише назвал “квантовый прыжок” в еврозоне, экономическим управлением. Однако, желательный в принципе, для ЕС - это новая и очень проблематичная политическая территория. Это означало бы, в действительности, европейским властям иметь право наложить вето на финансовое государство (и их конкурентоспособность), которые не в состоянии соответствовать меморандуму, что и подразумевает "регулирование". Смотря еще далее вперед, г-н Трише предусматривает министерство финансов для ЕС.

Относительно достоинств такого подхода, и логически президент EЦБ прав – такие шаги, легко найдут общественную поддержку. На выборах в федеральные органы или дальнейших референдумах, почти наверняка преобладала бы текущая “усталость интеграции Европы”. Немецкий электорат, особенно трудно убедить. Можно было, конечно, утверждать, что в целом, экономический успех Германии зависит от интегрированной европейской экономики, которая является основой для их глобальной конкурентоспособности и политической стабильности, и был бы пагубным для его экспортного сектора. Но испытывавший десятилетнее снижение жизненного уровня и реформ рынка труда, после затягивания поясов, чтобы вызвать воссоединение, немцы не будут увлечены тем, чтобы быть ограниченными еще сильнее неблагополучной периферией Европы, в особенности Греции, где реальная заработная плата повысилась на 40 процентов в прошлое десятилетие, и все же уклонение от налогов, коррупция и нарушения свободы стали распространенными. И немецкая общественность не будет в одиночестве.
Таким образом, что произойдет? Ответ ЕС, растянутый более чем на следующие несколько лет, неизбежно собирается быть грязным компромиссом между насущной необходимостью в коллективном действии и огромной политической трудностью делания дальнейших явных шагов, необходимых финансовому союзу.

Книга Екклезиаста учит, что есть время разбрасывать камни и время собирать камни. Время для замечательного призыва к Европе, чтобы объединиться к большему политическому и финансовому союзу было в января 1999 с появлением евро. Тогда политический дух для большего объединения Европы возрастал и чрезвычайно большая экономическая неустойчивость, которая теперь характеризует европейскую периферию, должна была со временем все же проявиться.
Вместо того, чтобы рассуждать относительно достоинств большего финансового и политического союза, лидеры Европы должны теперь серьезно думать о плане «Б». Как аккуратно реструктурировать долг и выход из зоны евро, который вполне допустим для Греции, Португалии и Ирландии? Как Испания и Италия должны быть ограждены от этого? Как главный европейский банковский кризис отразится на других, когда страны на периферии будут выходить из евро?

Евро/доллар вчера, поглотив серию стоп-лоссов на покупку продвинулся к 1,4330. Однако, не сумел закрепиться на растущих и вернулся ниже 1,4300 и отдав часть позиций в результате фиксации прибыли. Область поддержек 1,4215/50 должна устоять, чтобы повторно атаковать уровень 1,43.




Владислав Митяшин, аналитик компании «FreshForex».

Мнение автора может не совпадать с мнением редакции. Если у Вас иное мнение напишите его в комментариях.
Возник вопрос по теме статьи - Задать вопрос »
comments powered by HyperComments
« Предыдущая новость «  » Архив категории «   » Следующая новость »

Рекомендованный брокер №1

Журнал «Биржевой лидер»

Журнал, интересные статьи

Видео

Энциклопедия


Владимир Зиновьевич Парасюк
Google AdWords
Google AdWords
Серебряков Алексей Валерьевич
Серебряков Алексей Валерьевич
Чай
Чай
29 мая
29 мая
Билайн Украина
Билайн Украина