Новости Форекс. В конце прошедшей неделе появилась надежда, что Греция получит пакет финансовой помощи, что поддержало не только единую европейскую валюту и ее союзников, но и фондовые индексы и акции. Руководители Франции и Германии одобрили план, хотя это еще не окончательное решение.
Через год после того, как европейские чиновники выручили Грецию, инвесторы говорят, что банки региона оперировали не достаточным капиталом и урезали кредиты, чтобы избежать распространения инфекции банковского сектора, которая может вызвать дефолт.
Пока европейские кредиторы снизили риск связанный с Грецией на 30 процентов до $136 300 000 000 в прошлом году, не возобновляя кредиты, пытаясь стабилизировать стоимости долга и перекладывая его со своих бухгалтерских книг, еще почти $2 трлн. долга связаны с Португалией, Ирландией, Испанией и Италией. По данным Банка международных расчетов, это делает их уязвимыми, если кризис распространится.
"Греческая долговая ситуация, безусловно, имеет потенциал, для создания хаоса в европейской банковской системе", - сказал Нил Филлипс, управляющий фондом в BlueBay Asset Management Plc в Лондоне, который курирует около $45 миллиардов. "Греческий дефолт и его последствия, были бы слишком ужасны для Европы и европейской банковской системы, если наступят прямо сейчас".
Канцлер Германии Ангела Меркель на прошлой неделе отступила от противостояния с Европейским центральным банком, по вопросу Греции, смягчая требования держателей облигаций, которые будут вынуждены взять на себя большую часть спасения. Остаются вопросы о том, как любое такое распределение бремени будет отражено в соглашении и отразится на рейтингах компаний в случае объявления дефолта, и сможет ли премьер-министр Греции Георгиос Папандреу убедить законодателей принять меры экономии, необходимых для вывода из кризиса.
Аналитики говорят, что заражение греческим дефолтом может распространяться так: стоимость рефинансирования для Ирландии, Португалии, Испании и, возможно, Италии и Бельгии будет расти, что сорвет усилия по обузданию дефицита государственного бюджета и государства окажутся под давлением реструктуризации своих долгов, а банки в странах со слабыми финансами могут столкнуться с оттоком вкладчиков, в то время как другие кредиторы потерпят убытки из-за списаний кредитного капитала. Инвесторы будут избегать фондовых европейских рынков, и искать безопасные ценные бумаги. В худшем случае, паника может заморозить кредитные рынки, как это случилось после банкротства нью-йоркского банка Lehman Brothers Holdings Inc в сентябре 2008 года.
17 июня Меркель сказала, что она будет работать совместно с ЕЦБ, чтобы убедить греческих кредиторов участвовать в спасении на добровольной основе, стремясь успокоить президента ЕЦБ Жан-Клод Трише, который утверждает, что каких-либо принудительных мер для привлечения держателей облигаций не будет. ЕЦБ не принимает просроченные задолженности в качестве залога при предоставлении банкам наличных в Греции, Португалии и других стран после того, как они отрезаны от кредитных рынков.
18 июня в Берлине Меркель заявила: "политики должны убедиться, что греческий кризис не заразит остальных членов евро региона и искра нового глобального финансового кризиса не устроит пожара".
"Мы все пережили Lehman Brothers", - сказала она на собрании актива ее правящей партии христианских демократов, - "я не хочу другой такой угрозы Европе. Мы не были бы в состоянии контролировать несостоятельность".
Министры финансов стран Европы встретятся в Люксембурге сегодня, чтобы попытаться выработать соглашение о спасение Греции до брюссельского саммита лидеров ЕС 23-24 июня.
ЕС необходимо предоставить больше помощи Греции в случае необходимости, сказал Йозеф Аккерман, генеральный директор компании во Франкфурте Deutsche Bank AG.
Аккерман сообщил CNBC, что риск развития греческого дефолта находится в зависимости от "того, что будет происходить на других рынках, и что будет происходить в других странах", заключив, что "никто не имеет четкого ответа".
Аккерман знает об угрозе заражения не понаслышке. Он рассказал аудитории в Конгресс-центре Франкфурта в сентябре 2007 года, что риски, связанные с ипотечным рынком субстандартного кредитования в США были "управляемыми". Распространение кризиса на другие рынки вскоре после более чем $2 триллиона убытков и списаний по всему миру и краха Lehman Brothers произошло год спустя.
Согласно стресс-тест исследованиям в этом месяце, 33 крупнейшим банкам Европы потребуется $347 млрд. дополнительного капитала к концу 2012 года, чтобы повысить их обыкновенные акции до 10 процентов с 9,1 процентов в конце 2010 года. Группа выбрала этот порог, потому что это примерно на 30 процентов выше среднего соотношения в течение последних 10 лет.
Французские кредиторы имели самый высокий суммарный объем внешних претензий к греческим заемщикам - $56,7 млрд., включая $15 млрд. государственного долга, в конце 2010 года. Кредиты Французских банков - $589 800 000 000 привязаны к Ирландии, Италии, Португалии и Испании.
Немецкие кредиторы были крупнейшими иностранными владельцами греческого государственного долга - 22,7 млрд. долларов в холдингах в прошлом году и были вторыми по общим требованиям. Их требования к Ирландии, Италии, Португалии и Испании составили $498 800 000 000. Две страны имеют более 60 процентов всех иностранных претензий к Греции.
Банки этих двух стран снизили риск, связанный с греческим государственным долгом на 25 процентов до $37,6 млрд. с конца марта 2010 года по декабрь.
Воздействие кредитно-дефолтных свопов, которые привели к коллапсу American International Group Ink в 2008 году, может быть ограничен в греческом случае. Кредитные дефолтные свопы по греческим государственным долгам покрывают чистые условные - $5 млрд. А, это только 1 процент $482 млрд. от правительственных облигаций и займов на руках.
Свопы на итальянского суверенного долга чистые условные - $25 млрд, больше какой-либо страны или компании в мире, по данным DTCC. Это сопоставимо с 2,3 трлн долга.
Важные новости на сегодня:
10:00 мск. Германия: Индекс цен производителей за май (Предыдущее значение - 1.0 % м/м, 6.4 % г/г, Прогноз - 0.2 % м/м, 6.3 % г/г)
12:00 мск. Евро зона: Сальдо текущего счета платежного баланса за апрель (Предыдущее значение - -3.8 млрд. EU, -6.6 млрд. EU )
Кроме вопроса по греческому долгу, внимание участников рынка на начавшейся неделе будут привлекать: заседание ФРС США по процентным ставкам и пресс-конференция, минутки Банка Англии и выступление вслед за этим Мервина Кинга, отчет по инфляции, индекс настроений Ifo индекс текущих условий Ifo в Германии.
Технически, евро/доллар торгуется в диапазоне 1,4075 – 1,4410. Поддержка 1.4125 защищает нижнюю границу. Пока она держиться быкам не о чем беспокоиться. Они нацелены на 1,4408, где проходит 55-периодная скользящая средняя.
Владислав Митяшин, аналитик компании «FreshForex».
