Новости Форекс. Комментарии членов Европейского Совета по-прежнему воинственны, утверждая, что ожидания более высокой инфляции распространится в регионе. Несмотря на заверения председателя ЕЦБ Жан-Клода Трише, инфляция в еврозоне, которая началась в августе 2010 года (на 1,6%) достигла своего пика. Если она будет ускоряться такими же темпами, то в течение следующих нескольких месяцев может достигнуть 3,0% .
Последние комментарии Марио Драги, Лоренцо Бини и Смагги подчеркивают, что необходимы действия по ставкам, чтобы предотвратить "ожидания распространения" (Драги) и, что "текущий очень низкий уровень процентных ставок не представляется оправданным" (Бини Смаги). Эти комментарии подразумевают, что ЕЦБ будет использовать слово "бдительность" на политическом совещании курса на этой неделе, таким образом, сигнализируя о повышение ставок в июле на 25 б.п.
ЕЦБ должен действовать в июле, не только, чтобы убедить участников рынка в доверие к его позиции по инфляции "цель вблизи 2,0% в среднесрочной перспективе", но и для того, чтобы показать, что инфляционные ожидания остаются под контролем. Кроме того, важно, чтобы г-н Драги, который является кандидатом на замену Жан-Клоду Трише, в качестве президента ЕЦБ в ноябре, успокоил рынки своими воинственными заявлениями.
В дополнение - денежный аспект, доверие к финансовой консолидации также имеет первостепенное значение. Действительно, исполнение греческого налогово-бюджетного финансирования с тех пор, как ЕС и МВФ по программе транша помощи в размере €110 млрд. в мае 2010 г. Подтолкнули доходность 10-летних греческих обязательств суверенного долга с 8,0% в июне 2010 года до почти 17% в последнее время. Именно поэтому МВФ, ЕС и ЕЦБ расширили их пребывание в Греции, чтобы наладить контакт с греческими должностными лицами по стратегии «поставить страну на ноги». Однако, новые меры будут подробно изложены в Среднесрочной фискальной стратегии до 2015 г. (то есть, €50 млрд. от приватизации и €26 млрд. дополнительных фискальных мер) и ожидают утверждения парламентом. Но и это не решит дефицит финансирования Греции (который оценивается в €25 -30 млрд. в следующем году, а также, возможно, в 2013 г.). Тем не менее, меры продемонстрируют приверженность Греции к финансовой строгости, что в конечном итоге позволяет Европейскому союзу (и, возможно, МВФ), обеспечить дополнительную финансовую поддержку, чтобы закрыть разрыв остаточного финансирования. Следовательно, до утверждения выпуска новых средств (голосование в Европарламенте пройдет 20 июня) кредиторы хотят убедиться, что MTF создаст надежные цели Греции, чтобы встать на путь устойчивого финансирования. После этого, МВФ, скорее всего, проведет внебиржевой пятый транш программы (€3,3 млрд.), сопровождающийся выплатой двусторонних кредитов от стран зоны евро в размере €8.
События в Греции подчеркивают, что страхи заражения продолжают доминировать. Это и понятно, не смотря на продолжение ужесточения бюджетной политики, страна является несостоятельной. Брешь платежеспособности может быть закрыта либо полномасштабным спасением состоятельных Европейских стран и официальные власти показывают готовность этого, либо долг должен быть реструктурирован. Полное владение греческим долгом основных европейских стран кажется очень маловероятным на данном этапе (и это, вероятно, не оптимальное использование ресурсов). Это оставляет возможность реструктуризации со значительным сокращением. Добровольный обмен долговых обязательств без потерь NPV долга, вероятно, не совсем та мера, которая решит проблему платежеспособности.
Сохранение целостности Евро зоны заставляет ЕЦБ идти на любые меры, чтобы локализовать долговой кризис. Это касается не просто помощи, но и времени, а также способа возврата долга.
Важные новости на сегодня:
21:15 мск. США: Выступление министра финансов США Гейтнера
Технически, евро/доллар нацелен на уровень 1,5000, однако после пятничного ралли возможна коррекция к области поддержек 1,4510/40.
Владислав Митяшин, аналитик компании «FreshForex».
