После стремительного ралли, вызванного заявлениями Бернанке, наступила коррекция. Глава Федерального резерва разделил количественное смягчение отдельно, низкие процентные ставки — отдельно. По большому счету, он об этом говорил ранее, но в прошедшую среду высказался очень выразительно. Вчерашняя статистика с рынка труда, 360k заявок на пособие, также говорит не в пользу сворачивания QE3.
На таком фоне ожидаемо, хоть и резко, упала доходность казначейских обязательств — до 12-месячного минимума. Однако ФРС не может каждый месяц, бесконечно, тратить на скупку бумаг 85 млрд. долларов. Рано или поздно сворачивать программу придется. По мнению экспертов рынка Форекс, первая «стрижка» состоится уже в конце текущего года.
Текущий рост пары вызван, по всей видимости, тем, что после последних данных с рынка труда, 195k, первый этап сокращения QE3 ожидался в сентябре 2013. Говорили и писали об этом на каждом углу, но когда стало понятно, что сроки смещаются на несколько месяцев, рынки тут же пошли вверх, и доллар стал слабеть. С другой стороны, хоть ФРС прикрывается безработицей, дело здесь, видимо, в другом.
В Штатах, даже с учетом QE3, крайне низкая инфляция. При целевом уровне ФРС 2% показатели за апрель и май составили 1,1% и 1,4% соответственно. По всей видимости, в ФРC опасаются, что начав выход из программы сейчас, появляется риск еще большего уменьшения инфляции. Тогда придется браться за преждевременное повышение ставки, что может крайне негативно сказаться на темпах восстановления экономики.
Так что если инфляция будет ближе к 1%, чем к целевым 2%, Бернанке станет настаивать на продолжении QE3. Кроме того, несколько месяцев назад в протоколах встречалась формулировка, что ФРС может как уменьшать, так и увеличивать объемы программы в зависимости от рыночной ситуации. Вполне возможно, что если инфляция продолжит оставаться такой же низкой, мы еще услышим от чиновников ФРС намеки о возможном наращивании QE3.
Сегодня, 12 июля 2013, статистика говорит о возможности продолжения коррекции, причем не в пользу евро. Уровень промышленного производства в еврозоне упал на 0,3%, что хуже ожиданий. Также в 17:55 МСК выйдут данные по американскому индексу потребительских настроений. Статистика ожидается положительной, что может оказать поддержку доллару.
Подготовлено аналитиками компании Roboforex (входит в ТОП рейтинга брокеров форекс Академии Masterforex-V) для издания «Биржевой лидер»
