Все основные финансовые новости, так ли, иначе, вращаются вокруг одной темы - Испания и Греция. Можно следить за макроэкономической статистикой, проводить глубокие анализы, но гораздо большее влияние сейчас оказывают слова политиков. Итоги прошедшей, неделей ранее, встречи ясно показали — дальнейшие действия европейцев по существу будут определяться докладом представителей «тройки» кредиторов, которые в начале сентября отправятся в Афины. Им предстоит ответить на главный вопрос - движется ли Греция в правильном направлении или нет, отмечают аналитики компании Roboforex.
Если окажется, что Греция в ближайшие месяцы и года начнёт движение к восстановлению экономического роста и сможет возвращать долги, тогда все вздохнут с облегчением. И на отсрочку по сокращению расходов согласятся, даже в Берлине.
В противном случае, если даже слабого прогресса не будет намечаться в стране, то придется принимать сложные и трудные решения. Говоря по существу, европейским политикам придется решать, стоит ли оплачивать нахождение Греции в еврозоне или нет. Учитывать при этом все отрицательные издержки, финансовые прежде всего, от выхода Греции из ЕС.
Именно страх последствий ухода Греции для ЕС заставляет европейцев постоянно возвращаться к обсуждению этго вопроса в любых разговорах на экономическую тему. Евро будет терять и дальше, что не так уж страшно, поскольку увеличит европейский экспорт. Вопрос в другом, что Греция не одинока в своих проблемах. Ведь с уходом Греции из ЕС инвесторы станут массово избавляться от облигаций других проблемных стран, а это прежде всего Испания, затем может наступить черед Кипра, Португалии, Италии. Массовый сброс испанских облигаций поднимет процентные ставки по ним и долговой кризис снова наберет обороты и так по каждой стране ЕС. Это также понимают греки и на этом строят свою финансовую политику в отношении ЕС.
Ключевой показатель отношение долговой нагрузки к ВВП страны. Сейчас он составляет 160 процентов и должен быть снижен до 120 к 2020 году. Греция должна суметь сократить этот показатель, в противном случае процентные ставки не снизятся до прежнего уровня. Деньги второго транша в размере 130 миллиардов долларов закончатся очень быстро и страна снова окажется перед угрозой дефолта.
Уже в 2012 году сжатие греческой экономики составит 7 процентов вместо предполагашихся 5. Согласно ране составленным планам, которые полагали 5-процентное сокращение ВВП, экономика Греции должна была начать восстановление в 2014 году. Но текущая ситуация далека от таких радужных предположений. С такими показателями де-факто Греция при всем желании не может привести бюджетные показатели в норму. Дополнительное сокращение расходов бюджета лишь приведет к росту безработицы и дальнейшей рецессии.
Главная новость четверга — публикация уточненного отчета по американскому ВВП за второй квартал. Ожидаетсяпересмотр показателя роста с 1,5 до 1,7 процента. Но вполне возможны иные данные. Если рост останется на ожидаемых 1,5 процента, тогда доллар все равно оказывается в провале и будет локальный рост пары EUR/USD. Пока можно краткосрочно покупать евро, но при основных медвежьих целях.
Прогноз подготовил Станислав Коваль, аналитический отдел компании Roboforex
