2010 год заканчивается, подавая один очень четкий сигнал: международные инвесторы по-прежнему не приемлют "аппетит к риску".
Несколько недель назад история была совсем другой. Оптимизм по поводу глобального восстановления был на подъеме, цены на облигации падали и настроения на валютных рынках было сосредоточено на разнице процентных дифференциалов. Инвесторы были заинтересованы в покупке в рискованных активов, сырьевые валюты резко пошли вверх. Затем внимание было приковано к Китаю - позволит ли Пекин экономике страны продолжать разогрев. Поскольку процентные ставки росли, рискованные активы были в почете.
Затем все перевернулось с ног на голову, снова инвесторы стали возвращаться в активы-убежища в конце года.
Уровень беспокойства на финансовых рынках в целом также был обусловлен сообщением во вторник о том, что Федеральная резервная система США вновь применяет подкачку доллара по договоренности с другими крупными центральными банками до августа следующего года. ФРС чувствует себя явно недостаточно комфортно в связи с глобальным уровнем ликвидности, чтобы позволить ему иссякнуть, как и планировалось, в январе.
Низкий объем торгов в конце года вместе с неисчезающими опасениями относительно кризиса суверенных долгов в Европе, вероятно, обеспечат повышенную волатильность на валютных рынках на следующей неделе.
Большинство трейдеров, как ожидается, займут оборонительную позицию и не будут участвовать в торгах на предстоящей неделе, поскольку вероятность резких, непредсказуемых колебаний возросла. Некоторые, однако, могут рискнуть и попытаться заработать на стремительных колебаниях, которые нередко могут сопровождать низкий объем торгов и которые могут быть спровоцированы новостями из Европы.
"Позиции распределяются так, чтобы защитить себя,"– говорит о предстоящей неделе Майкл Вулфолк, старший валютный стратег-аналитик Bank of New York Mellon. "Спекулятивные трейдеры, как правило, не выходят на такой рынок. Можно остаться без головы".
По оценкам Вулфолка, объем торгов на рынке на прошедшей неделе составил примерно одну треть от нормального объема, и на следующей неделе он сократится еще сильнее.
В число популярных способов избежать неизбежной волатильности входит припрятывание денег в местных валютах и покупка краткосрочных фьючерсных контрактов, говорит Вулфолк.
По словам Брайана Кима, валютного стратега-аналитика из UBS, трейдеры "не хотят открывать новые позиции или экстремальные позиции" из-за ожидаемой неровной динамики.
"Условия в Европе очень тяжелые, и это не удивительно, почти каждый дилер ожидает ослабление евро в будущем",- сказал Синити Хаяси, старший дилер Shinkin Central Bank. Инвесторы считают, что вопрос, в конечном счете разрешим, но политики действуют слишком медленно. Это давит на единую валюту.
Джеффри Янг, старший стратег-аналитик Barclays Capital ожидает, что евро упадет до 1.2800 в течение ближайших нескольких месяцев.
Суверенные долговые проблемы еврозоны продолжают сохраняться на фоне ограниченного потока новостей и низких объемов в сезон рождественских праздников.
В связи с Рождеством американский и европейский рынки закрыты. Потому рынок будет "никакой" с некоторым ослаблением доллара США. Забегая вперед - инвесторы будут обращать внимание на доходности бумаг Казначейства США - если они будут падать, доллар последует их примеру.
Таково мнение аналитика компании FreshForex Владислава Митяшина.
Несмотря на то, что вчера крупные неизвестные счета скупали пару EURUSD при падении от 1.3060, что позволило ей не только удержаться, но и отыграть потери, фундаментально и технически пара остается слабой. На недельном графике следующими целями нисходящего движения остаются 1.2960 и 1.2800.
Что касается отскоков (куда же без них?), мне представляется, что отскоки от поддержек 1.3050/70, носят "поддерживающий", но не наступательный характер. Вот когда будут достигнуты цели около 1.2900 и ниже, можно ждать более сильного (долгого) отскока-коррекции.
Сегодня пара EURUSD вряд ли выйдет за границы диапазона 1.3010-1.3210.
