Горячие Новости

Облако тегов

Производство упаковок: выгоден ли этот бизнес для инвестора - трейдеры биржи

Производство упаковок: выгоден ли этот бизнес для инвестора - трейдеры биржи

Packaging Corp of America является крупнейшим в США производителем крафт-бумаги, гофрокартона, и упаковки из них. Компания владеет 4 заводами по производству крафт-бумаги и гофрокартона и 71 предприятием по производству упаковки из гофрокартона. Объем продаж за 2012 год составил 2,8 млрд. долларов, ожидаемая выручка за 2013 год - 3,13 млрд. долларов.

По оценке Moody’s компания имеет кредитный рейтинг Baa3, рейтинг был повышен в 2008 году с Ba1 до Baa3 и с тех пор не менялся.

Фундаментальный анализ

  1. Отчет о доходах и расходах

1.1. Динамика основных показателей за последние 5 лет. Продажи компании стабильно растут, начиная с 2009 года. Среднегодовой прирост составляет около 8%, операционная прибыль компании также растет:


1.2. Отчет о доходах и расходах за 6 мес. 2013 г.

  1. продажи выросли на 12% Y/Y, на 6% Q/Q;
  2. маржинальная прибыль выросла на 21% Y/Y, на 5% Q/Q;
  3. чистая прибыль выросла на 43% Y/Y, на 6% Q/Q;
  4. прибыль на акцию (EPS) выросла на 43% Y/Y и на 15% Q/Q.


Средние ожидания рынка от отчета были:
- Продажи за 2-й квартал - 767 млн. долларов (по отчету 800,2 млн. долларов);
- EPS за 2-й квартал – 0,63 доллара (по отчету 0,71 доллара).
Таким образом, отчет вышел лучше ожиданий. Также можно отметить, что за последние 6 кварталов объем продаж из отчетов стабильно превосходит ожидания. В 3-м кв. 2013 года EPS ожидается на уровне 0,87 доллара.

В своих комментариях к отчету представитель компании поясняет, что продажи выросли преимущественно за счет роста цен и в меньшей степени за счет роста объемов продаж.

  1. Баланс на 30 июня 2013 г.


Основные статьи баланса остаются стабильными на протяжении последних двух лет. За рассматриваемое полугодие существенные изменения отсутствуют во всех статьях баланса.
Показатели ткущей и быстрой ликвидности стабильно высокие, показатели оборачиваемости запасов также стабильные.

  1. Отчет о движении денежных средств за 6 месяцев 2013 года


Отчет показывает обычные для производственной компании движения денег, без существенных изменений Y/Y

  1. Анализ мультипликаторов



Кроме уже вышеперечисленных показателей роста продаж и прибыли, можно отметить коэффициент PEG 1,5, который отражает ожидания аналитиков относительно дальнейшего роста прибыли компании.

Здесь следует отметить рост хорошую динамику роста рентабельности активов и собственных средств.

Стабильные показатели ликвидности, значительно выше средних рекомендуемых.

Стабильный показатель оборачиваемости запасов, также следует отметить снижение отношения долгов к капиталу компании.

  1. Мнения аналитиков


По мнению аналитиков:

  1. выручка компании в следующие 4 квартала будет расти относительно соответствующих периодов прошлого года, в среднем на 9%;
  2. прибыль на акцию будет расти и превышать аналогичные значения соответствующих периодов прошлого года на 20-25%.


Рекомендации аналитиков:
- Reuters: Hold;
- ZACS: 3 Hold (1 – Strong Buy, 5 – Strong Sell).

  1. Вывод по фундаментальному анализу


Компания показывает сильные отчеты последние 2 года, причем каждый квартал происходит рост как продаж, так и рентабельности. Ожидания рынка соответствующие – все ждут дальнейшего роста. В пресс-релизе руководство компании также обещает рост в 3-м квартале относительно 2-го квартала и в 2013 году относительно 2012 года.

  1. Рекомендации

Фундаментально сильная компания с перспективами роста. Цена акции за последний месяц несколько снизилась с пика в 55,8 доллара до 51,7 доллара. Цена колеблется в коридоре, и, по нашему мнению, будет стоять во флэте, либо незначительно расти, до объявления результатов 3-го квартала (21 октября). С учетов возросшей волатильности, интересными будут стратегии, позволяющие заработать на флэтовом, либо восходящем движении цены.

Мнение автора может не совпадать с мнением редакции. Если у Вас иное мнение напишите его в комментариях.
Возник вопрос по теме статьи - Задать вопрос »
comments powered by HyperComments
« Предыдущая новость «  » Архив категории «   » Следующая новость »

Nord FX как заработать на Форекс

Брокерская компания, основываясь на опыте последних недель, заявляет, что новички-трейдеры зарабатывали данным методом не менее 300 долларов в неделю. Представители компании уверяют, что в кризисный для экономики страны момент лучший способ заработать -- это стать трейдером в компании Nord FX. Таким образом, во время трудных экономических моментов не следует рассчитывать на деньги правительства, а лучше зарабатывать самим. Читать далее http://www.profi-forex.org/forex/forex-brokers/novosti-brokerov/entry1008208345.htmlКлиент должен отчетливо понимать, что осуществление операций на финансовых рынках Форекс содержит повышенную степень риска, что связано, в том числе, с вероятностью получения неконтролируемых убытков

Рекомендованный брокер №1

Журнал «Биржевой лидер»

Журнал, интересные статьи

Видео

Энциклопедия

Уоррен  Баффет
Уоррен Баффет
Гаврилюк Михаил Витальевич
Гаврилюк Михаил Витальевич
Audi Q5
Audi Q5
Павел Валерьевич Дуров
Дуров Павел Валерьевич
Евровидение
Евровидение
19 августа
19 августа