Во время кризиса особо актуальным становится вопрос защиты активов. Задумываются об этом как профессиональные трейдеры, так и далекие от финансовых рынков граждане, чьи сбережения обесцениваются в результате инфляции и девальвации национальной валюты, - пишет в блоге издание orderflowtrading.ru..
Одним из надежных активов во время кризиса считается золото. Правительства и Национальные банки проводят денежные реформы, деноминируют валюты, вводят новые, объединяют их, а золото как было ликвидным товаром столетия назад, так им и остается.
Кризис 2008-2009 годов и золото.
Мировой кризис десятилетней давности обернулся взлетом стоимости тройской унции золота с $600 в 2007 до $1800 в 2011 году. Подъем в 3 раза!
Лишь в конце 2012 года произошла коррекция, когда инвесторы убедились в полном восстановлении экономики. Но даже так цена драгоценного металла осталась гораздо выше уровня предкризисного 2007 года.
Пандемия коронавируса и золото.
2020 год ознаменовался новым экономическим кризисом, который вызван бушующей пандемией коронавируса. Деловая активность замерла, страны изолируются и закрываются, пытаясь минимизировать потери. В этих условиях фьючерс золота начал выходить из бокового канала, в котором пребывал с 2013 года.
В конце февраля и начале марта на рынках произошла активная распродажа активов, цена золота подверглась сильной коррекции. Причина аналогична кризисному 2008 году – дефицит ликвидности. Игроки с открытыми маржинальными позициями принялись избавляться от всего, чтобы бы не потерять на маржин-колле. Отреагировали и крупные институциональные инвесторы. Резкий обвал цен побудил их распродавать не только рисковые, но даже защитные позиции.
ФРС США и Центробанки других стран пошли на экстренные меры, и это отчасти исправило ситуацию. В частности, защитные активы начали отыгрывать потерянные позиции. Снова стали актуальными инструменты хеджирования.
Золото – альтернативная валюта.
Выпуск новой денежной массы (включение печатного станка многими центральными банками) привел к нервным метаниям курса основной валютной пары - EUR/USD на рынке Forex. Волатильность возросла, поэтому монетарное золото превратилось в едва ли не единственную альтернативную международную валюту, что резко повысило спрос на нее.
По словам Рэя Далио, легендарного инвестора, основавшего хедж-фонд Bridgewater Associates, золото – резервная валюта, коей оно остается на протяжении тысячелетий.
Инвестор спрогнозировал рост курса золота до $2000 за тройскую унцию. С его прогнозом согласен американский банк Citi.
Золото и другие драгоценные металлы – прекрасный инструмент хеджирования рисков по акциям. Пока переключатель инвесторов остается в положении "risk off " спрос на золото останется на высоком уровне.
Как долго это продлится? Ответа на этот вопрос сегодня ни у кого нет.
Не золотом единым: другие защитные активы.
Помимо золота к защитным активам относят японскую иену, швейцарский франк, ценные бумаги казначейства США, другие драгоценные металлы (палладий, платину и монетарное серебро).
Облигации правительства США (US Treasuries) – включены в тысячи портфелей частных инвесторов и фондов, они составляют значимую долю в резервах Центробанков. Наиболее ликвидные – 10-летние облигации. Они показали схожую с золотом динамику на протяжении марта: сначала произошла резкая коррекция, а потом выход на многолетние максимумы. Но облигации хороши для долгосрочного инвестирования, краткосрочные спекуляции – отдельная тема, которая требует глубокого изучения.
Иена (JPY) и франк (CHF) тоже относятся к защитным инструментам. Инвесторы часто покупают валюту Японии и Швейцарии, хеджируя риски. Однако текущий кризис не выявил в них особых преимуществ, поэтому пока инвесторы проявляют невысокий интерес к ним.
Биткоин – цифровая альтернатива золоту или хайп?
Кризис 2020 года меняет сознание инвесторов по отношению к биткоину. Если раньше его рассматривали исключительно как спекулятивный инструмент, сегодня заговорили об альтернативе фиатным валютам.
Изменения обусловлены возросшим уровнем доступности криптовалютных деривативов. Фьючерсы на "биток" появились на авторитетных биржах CBOE и CME, развивается инфраструктура хранения цифровых активов.
Итоги.
Нынешний кризис показал, что не все защитные активы в равной степени хороши для хеджирования. Наиболее привлекательно выглядит все-таки золото, но и биткоин имеет хороший потенциал.
