Горячие Новости

Облако тегов

Трое в лодке и Украина: "Пантеон-финанс" подсказал, как украинцам приумножить сбережения в кризис

Трое в лодке и Украина: "Пантеон-финанс" подсказал, как украинцам приумножить сбережения в кризис

"В связи с событиями на Украине, широко обсуждается вопрос введения санкций против России", - пояснил корреспондентам "Биржевого лидера" раздела "Новости Форекса, курсов валют и биржи" Глеб Кабанов, старший аналитик брокерской компании "Пантеон-финанс".

"Не буду касаться морально-этического аспекта нахождения специально обученных вооруженных лиц в Крыму или легитимности текущего правительства Украины, но все же хотел бы уточнить, что мистер Путин не сделал ничего, кроме того, что на протяжении последних двадцати лет не делали США, Англия и Франция", - пояснил Кабанов.

Просто раньше западные страны действовали согласно поговорке: «Что позволено Юпитеру, то не позволено быку». Если режим их устраивал и давал преференции западным компаниям, то применялся принцип: «Он конечно ***** сын, но он наш ***** сын». Если же очередной лидер был неугоден или исповедовал не ту идеологию, то против его страны проводилась интервенция, и на его место назначался тот, кто был угоден. Если соглашение о территориальной целостности устраивало страны Запада, то они его соблюдали, если нет, то соглашение отправлялось в мусорную корзину, а границы нарезались за счет неугодных режимов, в пользу угодных. Не буду приводить примеры, они на слуху. Так, с некоторыми оговорками было во времена холодной войны, и точно так же, только уже без оговорок, было после распада «Империи зла». Просто сейчас данная поведенческая модель коснулась каждого из нас лично, и именно поэтому воспринимается так неоднозначно. Проживая в «цивилизованной» Европе никто из нас не думал, что может оказаться на месте жителя страны из Латинской Америки или Африки. Не ожидали такого поворота событий и страны «просвещенного» мира, идущие в фарватере политики США. Причем западные страны так привыкли к своему доминирующему положению в мире, что просто не поняли, что геополитическая картина мира изменилась очень стремительно.

Начало конца гегемонии стран Запада в геополитике положил крах «Lehman Brothers». И вот теперь, столкнувшись с собственной моделью, страны западного мира не понимают - как им реагировать? Они бы и рады помочь Украине, и поставить на место зарвавшегося «наглеца», но, по сути, Россия копирует их поведенческую модель. Военное вмешательство в территориальный спор страны, не только обладающей ядерным оружием, но имеющей современные военные технологии, практически исключено. Прямое силовое столкновение возможно только в результате стечения случайных обстоятельств, и приведет к общемировой катастрофе. Страны Запада и их не обладающие харизмой лидеры явно не готовы идти на военную конфронтацию с Россией по причине того, что «пороху не нюхали». Одно дело бомбить беспилотниками слаборазвитые страны с феодальным укладом и совсем другое - вступить в конфликт с противником, если не равным по силам, то способным нанести ужасающий урон, означающий конец цивилизации.

Обама по профессии адвокат, кстати, единственный президент США, не служивший в армии. Будь у руля, скажем, Сара Пейлин, то возможно ей бы и удалось сколотить антироссийскую коалицию, но, к сожалению для Украины, американцы предпочли железной леди либеральные ценности. В Европе одна Меркель обладает необходимой волей, но немцы отвоевались, да и Путина она понимает как никто другой, хотя и делает вид, что очень им недовольна. Про французского президента вообще лучше промолчать. Руководитель NATO - из Голландии, военные подвиги, которой закончились в 17 веке. Европейский Союз собственными вооруженными силами не обладает. Шульц, Баррозоу и Ван Ромпее на вояк не очень похожи. Единственную реальную силу представляет армия Турции, но она обезглавлена чистками командного состава, да и за Крым будет воевать, только если себе его забрать. Польша, как лидер стран Восточного блока, могла бы оказать военную поддержку Украине, но одна в авантюру не полезет. Прибалтийские страны вообще в расчет брать не будем. У этих, даже самолетов нет, а танк они друг другу по очереди в аренду сдают. Таким образом, у стран союзников Украины остается только один вариант воздействия на Россию - это экономические санкции, но и здесь не все так просто.

Естественно, что ВВП России много ниже, чем ВВП стран Европейского Союза и США. Естественно, что ВВП России - это, по большей части, сырьевая компонента, и так же естественно, что раз это сырьевая компонента, то ВВП России имеет зависимость от доллара США, как основной мировой резервной валюты. Но в отличие от США и стран ЕС, при всей неэффективности, у экономики России есть одно важное преимущество. Россия, как государство, является кредитором других стран, а не их должником. Государственный долг России составляет 8.4% от ВВП, или около 170 млрд. долларов, в то время как государственный долг США составляет 101.6% от ВВП. В количественном выражении долг США в 100 раз больше, чем долг России, и составляет 17 трлн. долларов, из них 5.795 трлн. приходится на иностранных инвесторов. Кроме этого, ФРС США имеет на своем балансе 2.2 трлн. долларов США, фактически сам доллар обеспечивается долгом США, а также долгом американских домохозяйств и больше ничем. ФРС покупает казначейские облигации на открытом рынке и тем самым, за счет устойчивых вливаний, создает рост ценовой составляющей на фондовом рынке, с одной стороны обеспечивая спрос на активы казначейства США, а с другой вбрасывая доллары в рынок, и за счет эффекта мультиплицирования, обеспечивая рост для рынка акций. Крупномасштабные программы покупки активов казначейства, проводимые ФРС, позволяют удерживать ставки по облигациям на исторически низких значениях в 2.5% годовых (рис.1), но и это низкое значение требует от США ежегодной уплаты процентов в размере 250 млрд. долларов США, что делает выплаты по обслуживанию долга 4-й статьей расходов бюджета США. Кроме этого, в ближайшие 4 года США должны будут погасить 58% своих кредитных обязательств на сумму 6.72 трлн. долларов США (рис.2). Причем основной объем выплат приходится на 2015-2016 годы, когда США должны будут погасить 3 трлн. Понятно, что у США таких денег нет, и значит Америке придется вновь прибегать к внешним заимствованиям, причем значительным внешним заимствованиям, намного большим, чем они заимствуют сейчас. Т.е. США эти деньги кто-то должен дать или они должны перейти к прямой монетизации государственного долга, образно говоря просто напечатать 7 трлн. и отдать их держателям облигаций. Напомню читателю, что сейчас, после трех программ количественного стимулирования, баланс ФРС составляет 3.88 трлн.


Рис.2: Объемы и сроки до погашения американских облигаций.

Понятно, что монетизировать государственный долг для США не комильфо, желательно, чтобы кто-то эти деньги дал взаймы для пролонгации сроков погашения. Уже сейчас Казначейство США занимает на внешних рынках по 500-600 млрд. долларов в месяц, а ведь основные выплаты еще не наступили. Кричать на кредиторов и топать ногой США, конечно, могут, но вряд ли те после этого дадут им денег. Посмотрим, как выглядит top кредиторов в млрд. долларов: China - 1268.9 долларов США; Japan - 1182.5 долларов США; Carib Bnkng - 290.9 долларов США; Belgium - 256.8 долларов США; Brazil - 245.4 долларов США; Oil Exporters - 238.3 долларов США; Taiwan - 182.2 долларов США; Switzerland - 175.1 долларов США; United Kingdom - 163.6 долларов США; Hong Kong - 158.8 долларов США; Russia - 138.6 долларов США. Как видим, Россия на 11 месте. На фоне других кредиторов,  138.6 млрд. долларов США выглядят бледно, но на эти деньги можно провести еще 2 олимпиады и чемпионат мира по футболу, хоккею и бадминтону. Причем лежат российские деньги, как мы видим, под 2.5% годовых, т.е. оказывают поддержку американской экономике, вместо того чтобы оказывать поддержку российской. Однако вернемся к возможным санкциям со стороны США.

Итак, предположим, что Администрация президента США решает публично высечь Россию за ее самовольные действия и вводит санкции, которые, конечно, нанесут России урон, но не очень большой, т.к. США не являются для нее основным торговым партнером. В отместку за них, Россия с помпой и массовой рекламной акцией в странах Юго-Восточной Азии и экспортеров нефти массированно сбрасывает государственные казначейские облигации США, не уставая повторять, что США - это страна-банкрот, причем в этом Россия будет недалека от истины. Это, конечно, вызовет краткосрочные убытки для России. Предположим, что падение цен составит 5%, что выразится в сумму 6 млрд. долларов США. Неприятно, конечно, но не смертельно. Кроме этого, цена облигации - есть величина обратно пропорциональная ее доходности, таким образом, при падении цены доходность казначейских облигаций подскочит до 7% годовых. При такой доходности Ирландия запросила помощи у МВФ. Пусть доходность потом снизится, но увеличение средней доходности на 2% заставит США платить ежегодно на 350 млрд. долларов больше, чем они платят сейчас, а значит, выплата по процентам будет соответствовать военному бюджету США. Кроме этого, надо понимать, что кредитование - это, прежде всего, доверие, а доверие - это такая материя, которую можно потерять за один день. Недаром же считается, что своим поведением в Крыму Россия подорвала свою репутацию, которую зарабатывала 7 лет. Захотят ли другие страны кредитовать должника, доверие к которому серьезно подорвано, большой вопрос? Но предположим, что США выкупят эти облигации у России и все будет шито-крыто, все равно без последствий такие потрясения не проходят.

Какие последствия могут возникнуть для экономики США, и может ли Евросоюз помочь Украине надавить на Россию - об этом читайте в продолжение статьи, в ближайшее время…

Автор:
Мнение автора может не совпадать с мнением редакции. Если у Вас иное мнение напишите его в комментариях.
Возник вопрос по теме статьи - Задать вопрос »
comments powered by HyperComments
« Предыдущая новость «  » Архив категории «   » Следующая новость »

Рекомендованный брокер №1

Журнал «Биржевой лидер»

Журнал, интересные статьи

Видео

Энциклопедия

Google AdWords
Google AdWords
26 мая
26 мая
Московский Кремль
Московский Кремль
Михайлов Станислав Владимирович (Стас Михайлов)
Михайлов Станислав Владимирович (Стас Михайлов)
Euronext
Биржи Европы
Государственная граница
Государственная граница