Сегодня на русском рынке акций легкий минус, динамика котировок в целом разнонаправленная. Поддержку российскому рынку акций оказывают цены на нефть и промышленные металлы.
Главы министерств иностранных дел Германии, Франции и Великобритании официально призвали Евросоюз ужесточить санкции против персов. В июле Брюссель ввел запрет на импорт нефти из Ирана. Однако, быстро разгорелся скандал с европейскими банками, которые обслуживали торговые сделки с Ираном.
Между тем, Испанию разрывает на части. Каталония требует налоговой независимости. С одной стороны, их можно понять: они вносят в казну больше средств, чем потом получают, т.е. содержат более слабые регионы. С другой стороны премьер Рахой в текущей ситуации никак не может позволить стране потерять единство. Так и не ушел официальный запрос на оказание финансовой помощи со стороны ЕС, так и не прояснились условия ее предоставления. Поскольку ставки по бондам остаются значительно более низкими, чем были до вмешательства ЕЦБ, у страны есть возможность покапризничать. Но недолго. Так что A lo hecho, pecho. Назвался груздем, полезай в кузов.
Промсвязьбанк официально заявил о своем намерении провести первичное публичное размещение (IPO) акций и глобальных депозитарных расписок (GDR), акции предполагается разместить на LSE и Московской бирже. На прошедшей неделе состоялось очень успешное размещение Сбера, и видимо Промсвязьбанк решил пойти его путем. Окно для размещения, конечно, есть, оптимизм относительно консолидированных действий мировых центробанков сохраняется. Однако, Промсвязьбанк не Сбер, и спрос на его бумаги будет ниже, чем на Сбер. Объем размещения предсказать достаточно сложно, что касается P/BV, вероятно, около 1.
Конечно, если мировая экономика выйдет из кризиса, то оценка финансового сектора будет выше в 2-3 раза. Однако, я бы ПСБ не купил, с аналогичным мультипликатором торгуется сейчас ВТБ, где понятный бизнес, гос поддержка, ожидания увеличения дивидендных выплат.
Александр Разуваев
Компания Альпари
