Кажуть, що цукор - це «біла смерть», проте вона може підсолодити життя. І так – ми про цукор, звичайно. У цьому епізоді розглянемо ринок цукру з погляду спекулянта — як отримати кредитне плече та можливість торгувати на злетах та падіннях?
Що потрібно знати про цукор?
Ми починаємо черговий епізод нашої серії CFD від А до Я, у партнерстві з Masterforex-V та присвячений деривативам з кредитним плечем. У цьому епізоді дивлюся на ринок цукру з точки зору трейдера, який хоче отримати доступ до нього за допомогою кредитного плеча і здатності грати як на максимумах, так і на мінімумах.
Однак як стандарт, перш ніж я перейду до інструментів, які дають нам такі можливості, і торгових умов, які вони пропонують, я скажу вам кілька слів про базовий інструмент, тобто про ринок цукру. Що варто знати про його основи та які фактори впливають на котирування цукру?
Цукор в основному виробляється з цукрової тростини (близько 65% всього врожаю) та цукрових буряків (близько 35% світового виробництва). Цукрову тростину вирощують в основному в тропічних та субтропічних країнах через кліматичні вимоги, такі як постійна температура вище 20 градусів, велика кількість опадів та родючі ґрунти. Цукрові буряки, навпаки, вирощуються в помірному кліматичному поясі, не дуже чутливі до низьких температур (витримують невеликі заморозки) і потребують значно меншого поливу. Найвищі врожаї цукрових буряків у Європі.
І цукрова тростина, і буряк використовуються переважно для виробництва харчового цукру, який широко використовується в цій галузі. У Бразилії цукрова тростина також широко використовується для виробництва біоетанолу, який використовується як паливо. Біоетанол приблизно на третину дешевше за бензин.
Цукор виробляють понад 110 країн, дві з них припадає п'ята частина світового виробництва. Найбільшим виробником цукру протягом багатьох років була Бразилія, яка у сезоні 2020/21 вивела на ринок понад 37 млн тонн сировини (при цьому на її частку припадає майже половина світового експорту). Індія знаходиться на другому місці з обсягом виробництва понад 26,6 млн. тонн. Китай знаходиться на третьому місці з обсягом виробництва менше 11,5 млн тонн, за ним слідує Таїланд з обсягом виробництва понад 10 млн тонн цукру на рік. П'ятим виробником цукру є США з результатом понад 7,5 млн. тонн. Глобально важливими країнами на ринку цукру є Пакистан, Мексика, Росія та з країн ЄС, насамперед Франція.
З 2001 по 2018 рік світове споживання цукру зростало зі швидкістю 2% щорічно, але у 2019 році відбулося зниження споживання, яке триває й досі. ISO, міжнародна організація ринку цукру, передбачає, що в найближче десятиліття саме країни, що розвиваються (а не розвинені, як раніше) відповідатимуть за більшу частину попиту на цукор.
Торгівля на ринку цукру – ф'ючерсами
Звичайно, те, що я згадав, є лише коротким запровадженням в основи цього ринку. Тепер я перейду до торгових можливостей, які ми маємо на ринку цукру, як індивідуальні інвестори. Я почну з деривативів регульованого ринку, тобто ф'ючерсних контрактів. Ціновим орієнтиром для світового ринку цукру є ф'ючерсні контракти, що котируються на Нью-Йоркській міжконтинентальній біржі та відзначені тикером W. Це ф'ючерси з фізичним постачанням базового інструменту, в яких мультиплікатор досягає 50 тонн. Це означає, що за ціною тонни цукру в 520 доларів, номінальна вартість одного контракту складе 26 000 доларів. При мінімальній маржі 7,5% вартості контракту це означає, що ми відкриємо позицію з мінімально можливим обсягом 1 лота (контракту) за участю 1 950 доларів США, не включаючи транзакційні витрати. За своїм характером це контракт, призначений для індивідуальних трейдерів.
Крім того, ми також маємо так звану ICE на біржі. Контракт на цукор № 11 з позначкою SB також фізично врегульований. У разі ціна зазначена в фунтах, а чи не в тоннах. Множина контракту становить 112 000 фунтів стерлінгів, що дорівнює 50 довгим тоннам (неметричним). Це означає, що номінальна вартість обох контрактів буде дуже схожою. Крім того, слід пам'ятати, що у разі контрактів з котируваннями у фунтах базового інструменту приймається стократний множник – тобто якщо ф'ючерс котирується у 18 доларів, отже, 1 фунт цукру оцінюється у 18 центів. (аналогічно пшениці, де котирування показали ціну 100 бушелів).
На даний момент на жодній з ф'ючерсних бірж немає ф'ючерсів на Mini Sugar, тому можливості торгівлі на регульованому ринку для індивідуальних трейдерів дуже обмежені.
