Главным фундаментальным фоном для рынка драгоценных металлов на этой неделе является прогрессивно ослабевающий спрос со стороны основных стран-импортеров Индии и Китая (напомним, что падение спроса к началу Китайского нового года прогнозировалось аналитиками кафедры торговли производными финансовыми инструментами на товарных рынках ). В среду ряд негативных показателей по США оказал непродолжительную поддержку золоту (в том числе речь идет и о заявлениях ФРС США о продолжении программы выкупа облигаций. ФРС в ходе своего первого в 2011 году заседания по денежно-кредитной политике приняла единогласное решение продолжить свою программу покупок облигаций стоимостью 600 млрд долларов. Это означает, что в ближайшей перспективе в США сохранится мягкая денежно-кредитная политика. При этом на рынке вновь выросли опасения относительно инфляции, так как существуют сомнения, что ФРС сможет вовремя изъять дополнительную ликвидность, влитую посредством низких процентных ставок и покупок облигаций, чтобы избежать чрезмерного роста потребительских цен и цен производителей.). Однако в четверг цены опять снизились на 14.60 долларов или 1.1% до значения 1318.40 долларов за тройскую унцию (минимального значения с 4 октября), на фоне выступления главы ЕЦБ Жан-Клода Трише в Давосе, заявившего о полной солидарности руководителей всех ведущих центробанков мира в вопросе сдерживания инфляции.
На рынке серебра за текущую неделю не зафиксировано специфичных для этого рынка фундаментальных факторов. А вот цены на платину оказались под давлением новостей из Южной Африки по поводу сверхдобычи металла, не смотря на позитивные данные автомобильного сектора.
В пятницу вышли 2 ключевые новости по США - ВВП и индекс Мичиганского университета потребительских настроений. ВВП США вышел хуже ожиданий: показатель 4 квартала ожидался на уровне 3.5% в годовом исчислении, фактический данные были опубликованы на уровне 3.2%. Предыдущий показатель - 2.6%.
После выхода этого показателя начался переток капитала из фондового рынка в менее доходные и менее рисковые инструменты - золото и доллар, в результате чего последние выросли.
С учётом падения золота в течение нескольких последних месяцев оно оказалось привлекательным для покупок на фоне темпов роста экономики ниже ожидаемых. При подтверждении опасений относительно роста американской и мировой экономики в дальнейшем, можно предположить рост золота на фоне увеличения инвестиционного спроса на него, как на иструмент-"убежище".
Индекс потребительских настроений Мичиганского университета оказался равным 74.2, что хуже предыдущего значения (74.5), но лучше ожидания (73.1). С учётом того, что это оценочные данные, в не фактическая статистика, ВВП оказал более сильное влияние на рынок. Фактические данные по потребительским расходам США выйдут только в понедельник, 31 января.
В субботу завершился Давосский форум, на котором обсуждалось, в частности, вышла ли мировая экономика из кризиса, какие новые риски ей грозят и помогут ли росту развивающиеся страны, в первую очередь Китай. Резульаты обсуждения и их восприятие инвесторами могут оказать серьёзное влияние на мировые финансовые рынки.
Были рассмотрены ситуации вокруг Египта, Ирана, Китая:
- было отмечено, что пузыри на рынках активов, рост госдолгов и цен на сырье — главные риски для мировой экономики;
- единодушие участников проявилось в том что они согласились, что чрезмерный рост цен на сырье может подстегнуть инфляцию и привести к замедлению мировой экономики вплоть до стагнации;
- разногласия возникли по проблемам суверенных долгов: часть выступавших говорили, что сильные экономики должны поддерживать слабые, другие утверждали, что перенос бремени на сильные страны может послать неверный сигнал проблемным экономикам;
- на форуме призвали власти Египта пойти на уступки манифестантам (напомним, в Египте происходят столкновения с полицией с требованиями отставки Хосни Мубарака);
- американская сторона отметила, что удар по Ирану является серьёзным шагом, который может повлечь разрушительные последствия; - арабская сторона предложила усилить давление на Израиль, аргументировав это тем что отказ Израиля от ядерного оружия простимулирует Иран сделать тоже самое.
В качестве заключения можно сказать, что на текущий момент золото имеет поддержку из-за некоторого негативного фона по поводу ВВП США и волнений в Египте, но это скоре краткосрочная поддержка, не меняющая глобального фундаментального фона, т.к. ВВП все таки ростет, и экномика развивается. Важными уровнями сопротивления вверху являются уровни 1350-1360, внизу 1320.
Кафедра торговли производными финансовыми инструментами на товарных рынках академии биржевой торговли Masterforex-V
