Горячие Новости

Облако тегов

В Сбербанке объяснили причины обвала курса рубля к доллару и евро на Форексе

В Сбербанке объяснили причины обвала курса рубля к доллару и евро на Форексе
Сбербанк, причины, обвал, курс, рубль, доллар, евро, Форекс

Падение рубля уже выглядит устрашающим. Валютный коридор сдвигается чуть ли не каждый будний день. Курс доллара к рублю в пятницу составил 35,76, курс евро вырос до 49,19 рубля. И то, и другое является историческим максимумом.

Каковы причины, и какими могут быть последствия обвала курса рубля, выясняли аналитики разделов "Новости России" и "Новости Форекса, курсов валют и биржи" журнала для деловых людей "Биржевой лидер".

 

Sberbnak CIB: причины - внутри страны, снаружи – только оправдания.

Ни для кого не секрет, что относительно причин стремительного падения рубля у экспертного сообщества нет однозначных оценок. Часть экспертов полагает, что все дело - в объективных причинах, в том же замедлении российской экономики и выводе капитала из развивающихся рынков. А вот эксперты Sberbnak CIB уверены, что винить во всех проблемах рубля надо не внешних врагов и внешние факторы, как это часто происходит в России, а родное правительство и не менее родной Центробанк.

Аргументация от Sberbnak CIB выглядит следующим образом. Объективные факторы для России на данном этапе выглядят вполне благоприятно: стали лучше функционировать финансовые рынки, ставки остаются низкими, а цены на сырье – высокими. В этом году ожидается заметный рост экономики США, Великобритании и Германии, высокими темпами будет расти китайская экономика. В целом мировая экономика в этом году, по прогнозу МВФ, вырастет с 3 процентов в 2013 году до 3,7 процента.

Что же до внутренних условий, то, как напоминают эксперты Sberbnak CIB, у России остается профицитным счет текущих операций (внешнеторговый оборот в прошлом году увеличился на 0,5 процента). Дефицит федерального бюджета составляет всего 0,5 процента ВВП, а госдолг – 11 процентов ВВП, это, между прочим, самый низкий уровень госдолга среди крупнейших экономик мира. У той же Германии этот показатель составляет 82 процента, США – 107 процентов, а у Японии – все 238 процентов. Не говоря уже о золотовалютных резервах страны, которые превосходят резервы большинства стран мира. Россия по этому показателю находится на 5 месте в мире, причем за вторую неделю февраля они выросли на 0,47 процента, до 492,5 млрд. долларов.

"Итак, дело не во внешних врагах и состоянии российской экономики", - отмечают в Sberbnak CIB. Дело в ошибках правительства и ЦБ, которых, как считают аналитики, "бес попутал". Речь идет об ошибках в макроэкономической политике. Среди них называются следующие:

- решение Минфина пополнить Резервный фонд при отсутствии дефицита бюджета в 2012 году. Что привело к серьезному росту процентных ставок, а увеличение стоимости кредитов ударило по субъектам экономики, кроме того, добавим, что решение ежедневно покупать валюту для Резервного фонда на 3,5 млрд. рублей оказало давление на рубль;

- решение Центробанка в прошлом году снизить ставки, увеличив на 60 процентов объемы рефинансирования банков. Но большая часть этих средств так и не дошла до реального сектора экономики, переместившись на валютный рынок. В общем, получается, что ЦБ помог не экономике, а спекулянтам. Сегодня погоду на финансовом рынке делают спекулянты.

К оценке Sberbnak CIB можно добавить мнение других экспертов, называющих неконструктивным недавнее решение Минфина о закупке валюты на сумму 6 млрд. долларов для пополнения Резервного фонда. Все эти ошибки и просчеты в той или иной степени поспособствовали ослаблению рубля. Правда, начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал менеджмент" Николай Подлевских в этой связи задается вопросом: "А может быть, Минфин просто заинтересован в снижении курса рубля?".

Вполне соглашаясь с оценкой деятельности ЦБ Sberbnak CIB, все же хотелось бы поспорить относительно ответственности "внешних врагов и внешних факторов". К примеру, аналитики, опрошенные "Росбалтом", считают, что масштабная атака была инициирована все же зарубежными фондами, которые атакуют развивающиеся рынки. А ошибки российских банкиров и ЦБ, а также паника населения -  это уже производные. "Биржевой лидер" в связи с этим приводит следующие слова аналитика Евгения Антипенко (Одесса, Украина): "Один сотрудник фонда в Пенсильвании с управлением примерно в 1,7 трлн. долларов США буквально неделю назад спрашивал, а почему бы не поатаковать российский рубль как самый ликвидный на развивающихся рынках".

Напомним, что у акций "Сбербанка" рост за 2013 год составил 8,3 процента, что сопоставимо со ставками по вкладам, но хуже по причине налогообложения дохода от сделок с ценными бумагами. Фондовый рынок акций России в четверг, 20 февраля 2014 года, продолжил консолидацию при разнонаправленной динамике blue chips недалеко уровня 1500 пп по индексу ММВБ; позитив на открытии бирж США после рождественских праздников не смог воодушевить "быков" из-за продаж тех инвесторов, кто закрывал свои позиции в конце 2013 года (с учетом расчетов "T+2"). Так отметил ведущий трейдер России Иван Курапов (Санкт-Петербург) в разделе журнала "Биржевой лидер" "Новости курсов валют, Форекса и биржи".

Сегодня, 22 февраля 2014 года, на OTC Markets акции "Сбербанка" Sberbank (SBRCY) торгуются в стратегическом флете на уровне 10,75 доллара США за ценную бумагу, как свидетельствуют биржевые торги, о чем пояснили в аналитическом отделе брокерской компании FBS:

С экономистами Sberbnak CIB можно поспорить и относительно влияния замедления экономического роста в стране на самочувствие рубля. Так, эксперт Альфа-Банка Наталья Орлова полагает, что создание запасов валюты компаниями и населением является ничем иным, как "рациональной реакцией на ухудшение фундаментального положения дел в экономике". А еще к этому перечню причин по ослаблению рубля можно добавить также вступление России в ВТО, высокую инфляцию, пиковые платежи по внешним долгам. В общем, факторов, влияющих на ослабление рубля – воз и маленькая тележка.

Плохие причины всегда имеют много последствий.


С причинами падения рубля все более или менее ясно. А каковы возможные последствия этого фактора для экономики? Назовем только несколько возможных нездоровых изменений, вызванных ослаблением национальной валюты:


- дальнейшее снижение золотовалютных резервов. Сегодня они уже ниже отметки в 500 млрд. долларов (492,5 млрд. долларов);

- нарастание оттока капитала. В прошлом году он уже составил 62,7 млрд. долларов;

- ускорение инфляции. Правда, замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач прогнозирует, что она в 2014 году не выйдет за установленный предел 5,5 процента;

- снижение уровня жизни населения. Это значит, что внутренний спрос расти не будет, страна может оказаться в ловушке среднего дохода;

- результатом станет низкий рост ВВП и промпроизводства. Ожидается, что рост ВВП в этом году будет ниже официального прогноза в 2,5 процента, где-то в пределах 2 процентов, что же до промышленного производства, то оно в январе снизилось на 0,2 процента по сравнению с январем 2013 года. Надо сказать, что эксперты не предполагали, что промышленность уйдет в минус.

Как считают эксперты, все это лишь подтолкнет международные фонды к новым атакам на рубль. Впрочем, аналитики брокерской компании XE Markets полагают, что на конец этого года курс останется на уровне 36 рублей за доллар. В январе макроэкономическая политика в России стала хаотичной. Валютный коридор сдвигается каждый день, ЦБ отменил целевые интервенции на валютном рынке и продолжает предоставлять банкам рефинансирование под нерыночные активы. 30-31 января ЦБ потратил 3,5 млрд. долларов США на его защиту. Сегодня, 22 февраля, курс рубля торгуется на уровне:

Редколлегия раздела "Новости России" журнала "Биржевой лидер" совместно с экспертами Академии Masterforex-V проводят опрос в Дискуссионном клубе Академии Masterforex-V: кто, на ваш взгляд, несет главную ответственность за стремительное падение рубля?
• зарубежные фонды;
• Центробанк России;
• Минфин России;
• спекулянты;
• паника населения;
• состояние российской экономики.

Мнение автора может не совпадать с мнением редакции. Если у Вас иное мнение напишите его в комментариях.
Возник вопрос по теме статьи - Задать вопрос »
comments powered by HyperComments
« Предыдущая новость «  » Архив категории «   » Следующая новость »

Рекомендованный брокер №1

Журнал «Биржевой лидер»

Журнал, интересные статьи

Видео

Энциклопедия

Андижанская обл. Узбекистана
Андижанская область Узбекистана
ТВ Центр
ТВ Центр
Грузия
Грузия
Социология
Социология
Гаврилюк Михаил Витальевич
Гаврилюк Михаил Витальевич
Клуб Винкс
Клуб Винкс