Вам когда-нибудь приходилось наблюдать шторм или даже ураган? Невероятно сильный ветер, который сопровождается проливными дождями… такое впечатление, что скоро наступит конец света… затем все - внезапно шторм стихает, и вам уже кажется, что все позади, но шквальный ветер с дождями вновь обрушивается на регион, в котором вы живете, а вы понимаете, что это было только начало…
Похожую ситуацию мы можем наблюдать в американской экономике. Складывается впечатление, что грядет мощная политическая “буря” на фоне того, что нескончаемые баталии в Конгрессе по поводу бюджета пока не сулят ни гражданам США, ни ее экономике ничего хорошего…
Да, мы все знаем что “демократический” Сенат и “республиканская” Палата Представителей наконец-то достигли договоренности в самый полседний момент, а Обама подписал соглашение через несколько часов после наступления крайноего срока, тем самым возобновив работу правительства, которое не функционировало 16 дней.
Тем не менее, стоит наслаждаться этим затишьем перед бурей, пока можно, потому что он о будет длиться недолго!
Недавно заключённое соглашение позволит продлить финансирование правительства лишь на 4 месяца. Очевидно, что это не является решением проблемы! В качестве нового “дедлайна” назначено 13 декабря 2013 года. Именно к этому дню американским властям необходимо принять бюджет на 2014 год. Если к тому моменту им не удастя прийти к долгосрочному соглашению, у правительства США вновь закончатся средства. И ему придется вновь закрыться 15 января 2014 года. Если решения проблемы не последует и в дальнейшем, то следующий потолок госрасходов будет достигнут 7 февраля, а это, скороее всего, приведет к реализации всех тех мрачных прогнозов, о которых мы слышали в последнее время. Даже страшно представить, чем это все может обернуться для финансовых рынков по всему земному шару.
Что ждет нас в ближайшие месяцы? Как подготовиться ко второй фазе финансового “урагана”?
Задержка, вызванная небольшой, но влиятельной частью оппозиционных сил нижней палаты Конгресса, была направлена на то, чтобы заставить оппонентов пойти на некоторые уступки, которые в основном связаны с налоговыми отсрочками и сокращением финансирования различных программ в секторе здравоохранения, которые были инициированы Обамой. Тем не менее, на данный момент им не удалось достичь поставленных целей.
Пожалуй, единственное, чего удалось добиться за эти 16 дней, так это подорвать относительную стабильность финансовых рынков, а также оказать негативное воздействие на темпы восстановления американской экономики:
-
Около 800 000 правительственных чиновников недополучили зарплату за полмесяца, так как были отправлены в бессрочные неоплачиваемые отпуска.
-
Одновременно, поставщики товаров и услуг для государственных компаний и институтов лишились источника доходов на полмесяца. Недавно акции компании Stanley Black and Decker (NYSE: SWK) упали на 14.26% за один день!
-
По расчетам Standard & Poor’s, данный период бездействия государственного аппарата снизил квартальный ВВП на 25%! А это означает снижение годового прироста ВВП на 0,6%!
-
Возросла волатильность финансовых рынков.
-
Индекс американского доллара (DXY) упал с 82.6 до минимального уровня - 79.7.
-
Очевидно, что данная ситуация негативным образом сказалась на благосостоянии миллионов людей, тогда как часть экономического роста в США была сведена на нет!
Впереди рост волатильности?
На рынках не часто бывают периоды, когда трейдеры могут озолотиться. Сейчас мы находимся в одном из таких периодов! С мая текущего года сложилась благоприятная ситуация для трейдеров, которая периодически позволяет им покупать у низов и продавать у вершин. Крепче держите свои головные уборы, так как ветер усиливается…
Ураганы обычно образуются в результате столкновения холодных и теплых воздушных масс. Одна сила направляет вверх, а другая – вниз, создавая турбулентность! Именно такая турбулентность и присутствует сейчас на финансовых рынках.
Если принять данную аналогию, то политика ФРС является теплой воздушной массой, толкающей рынки вверх, тогда как отсутствие компромисса в Конгрессе толкает рынки вниз, выступая в качестве холодной воздушной массы.
Мы знаем, что ФРС размышлял над возможностью сокращения выкупа казначейских облигаций, но с учетом нынешней ситуации, а также того факта, что новым главой ФРС стала госпожа Йеллен (приверженка мягкой монетарной политики), ФРС вряд ли изменит свой курс в ближайшее время! Более того, в январе-феврале предстоит еще одна битва за бюджет, что также снижает вероятность того, что ФРС решится на сокращение объемов выкупа казначейских облигаций! Это создаст серьезное сопротивление для бычьего тренда на фондовых рынках…
Что касается перспектив американского доллара, он, скорее всего, будет ослабевать на фоне неопределенности относительно бюджета и потолка госдолга до тех пор, пока ФРС не начнет сокращать объемы выкупа.
В то же время, давление, под которым будет находиться доллар США, может оказать поддержку золоту. Недавнее снижение до отметки 1200 долларов за тройскую унцию вызвало беспокойство среди трейдеров и инвесторов, которые полагают, что рынок может пробить этот уровень и продолжить снижение к локальному минимуму на отметке 1180 и далее к минимальной отметке с 2008 года, которая находится на уровень 1035 долларов за тройскую унцию.
Но сезонный фактор указывает на то, что зима и весна обычно являются бычьими месяцами для драгметаллов. Если учесть этот фактор вкупе с многочисленными проблемами в американской экономике и отсутствием договоренности в Конгрессе, мы можем предположить, что золото достигнет уровня 1600 долларов за тройскую унцию в ближайшие месяцы.
