Аналитики из западных стран прогнозируют на следующий год обвал российского рубля. Они указывают на ошибки в политике Центробанка, которые приведут к неприятным последствиям, об этом сообщают журналисты раздела «Новости России» интернет-издания для деловых людей «Биржевой лидер» со ссылкой на «Независимую газету».
В феврале следующего года ожидается расширение Вашингтоном антироссийских санкций, вероятным является введение запрета на покупку российских облигации государственного займа. Ограничение может стать для российской экономики в следующем году сильным шоком, об этом размышляют западные аналитики. В своих прогнозах они пишут о предположительном повторении «черного вторника» 2014 года.
На данном этапе, по оценкам экспертов, рубль поддерживают в основном иностранные спекулянты, загоняя тем самым страну в ловушку Набиуллиной. Эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного планирования (ЦМАКП) предупреждают, что даже без новых порций санкций российская экономика может скатиться в состояние рецессии. Перспектива предстоящего расширения санкций, по мнению экспертов, будет волновать рынок примерно до января, когда американский Минфин представят Конгрессу отчет о последствиях введения новых ограничений, включая запрет на вложение в российские госбумаги для американских президентов.
Расширение санкций может заставить инвесторов уйти с рынка облигаций, что в итоге приведет к обвалу рубля, об этом в своем прогнозе сообщили аналитики Bank of America Merrill Lynch (BofA). Они полагают, что давление может оказаться существенным и, вероятно, непосредственно зависит от масштаба введенных санкций. Попытка отрезать Россию от внешнего рынка капитала может привести к росту спроса на твердую валюту, как это уже произошло в конце 2014 года.
Как известно, первые антироссийские санкции, вступившие в действие в 2014 году, запретили инвесторам покупать новые ценные бумаги ряда компаний и банков, ассоциируемых со страной. Сейчас в Вашингтоне рассматривают возможность введения запрета на покупку американскими резидентами ряда российских ценных бумаг, среди которых облигации федерального займа (ОФЗ).
Примечательно, что в целом на нерезидентов на рынке российского суверенного долга приходится более 50 миллиардов долларов. Доля иностранцев во внешнем госдолге составляет 36,6 процентов или 14,5 миллиардов долларов, в облигациях федерального займа (внутренний долг) на жителей других стран приходится 33,2 процента или 37,2 миллиарда долларов в сумме. В случае введения новых санкций под давлением окажутся также внешние долговые обязательства российской компании и банков, составляющие на сегодняшний день около 450 миллиардов долларов.
Для рубля следующий год обещает быть сложным.
Больше всего в случае реализации сценария западных аналитиков пострадает рубль. Главный экономист BofA по России Владимир Осаковский полагает, что при указанном сценарии именно российская денежная единица станет основным активом, которому предстоит «заплатить за все». По мнению аналитика, российская валюта вполне может повторить сценарий 2014 года, когда Центробанк сначала для защиты валюты потратил миллиарды, после чего резко повысил ставки и отпустил рубль в свободное плавание в конечном итоге.
Усиление долларизации сбережений населения увеличивает давление на российскую валюту. Осаковский, тем не менее, отмечает, что ослабление российской валюты будет не настолько глубоким, если политическое давление не будет сопровождаться снижением стоимости нефти. Поэтому вполне возможно, что шоковый сценарий для рубля не будет реализован. Экономисты не исключают, что российский Центробанк, успешно отреагировавший кризис и разработавший разумную монетарную политику, с последствиями санкций сможет справиться.
В любом случае на сегодняшний день можно только догадываться о содержании новых санкций. Главный экономист БКС Глобал Маркетс Владимир Тихомиров констатирует, что среди прочего может быть введен запрет на владение всем российским госдолгом (торгуемым и новым), что является наиболее жестким вариантом. Тем не менее, такой вариант станет наказанием также для американских инвесторов, которым придется с убытком продавать российские ценные бумаги.
В случае реализации указанного сценария краткосрочное влияние на рынок и рубль будет негативным, отток капитала из государства усилится. Вместе с тем, по мнению эксперта, небольшим окажется влияние на рынок и рубль, если запрет будет связан только с покупкой новых выпусков госдолга.
Аналитик компании «Финам» Сергей Дроздов маловероятным считает повторения ситуации 2014 года, когда курс национальной валюты по отношению к американскому доллару упал втрое. Тем не менее, ожидание предстоящего введения санкций уже сейчас на котировки рубля оказывает негативное влияние. По словам эксперта, можно только надеяться на то, что меры американского финансового ведомства будут носить рекомендательный характер, без прямого запрета на покупку новых выпусков ОФЗ.
Аналитик из компании «Фридом Финанс» Богдан Зварич обращает внимание на то, что в распоряжении Центробанка есть ряд инструментов, способных нивелировать воздействие санкций. Речь идет о расширении операции валютного РЕПО, которые позволят насытить рынок валютной ликвидностью и компенсируют спрос на валюту со стороны нерезидентов, покидающих российские активы. Кроме того, на рынке облигаций компенсация произойдет за счет роста спроса на ОФЗ со стороны банков.
