План по привлечению денег в федеральный бюджет РФ во втором квартале на долговом рынке правительство и Минфин благополучно провалили, сообщил Finanz со ссылкой на обзор Промсвязьбанка.
В апреле-июне в правительстве рассчитывали получить на долговом рынке 450 млрд. рублей. За несколько дней до окончания квартала было собрано меньше половины – 197,5 млрд. рублей. Завтра, 27 июня, состоится последний во втором квартале аукцион облигаций федерального займа (ОФЗ). Даже если Минфин выставит на торги рекордное количество облигаций, как в начале нынешнего года (на 50 млрд. рублей), и они все найдут своих покупателей, план будет выполнен немногим больше, чем наполовину – бюджет недополучит порядка 200 млрд. рублей.
Но успех предстоящих торгов вызывает большое сомнение: из 11аукционов, проведенных финансовым ведомством во втором квартале, толь 4 закончились полной распродажей выставленных облигаций.
Проблемы с реализацией ОФЗ у Минфина начались после введения новых санкций США в начале апреля, что спровоцировало массовый исход иностранных инвесторов из российских ценных бумаг. В апреле финансовое ведомство даже было вынуждено отменить аукцион – впервые с 2015 года.
Всего в апреле нерезиденты сбросили ОФЗ на 131 млрд. рублей, в мае – еще на 97 млрд. рублей, в июне ни на одном аукционе не удалось продать весь пакет облигаций. Их доля на рынке российских облигаций федерального займа по состоянию на 1 июня сократилась до 30,5 процента – минимального показателя за последние 11 месяцев. Индекс цен ОФЗ RGBI 19 июня опустился до 138,8 пункта – минимума с сентября прошлого года.
Главным кредитором российского правительства в последние годы были иностранные хедж-фонды, игравшие на высоких процентных ставках. В 2016 году они пополнили федеральный бюджет на 446 млрд. рублей, а в 2017 году – на 713 миллиардов. Но после ужесточения политики ФРС США хедж-фонды стали массово сбрасывать российские облигации.
По мнению главного стратега SEB SE по EM в Стокгольме Пера Хаммарлунда, распродажи на развивающихся рынках останутся трендом, как минимум, на ближайшие полгода-год. «Разгорающаяся торговая война добавляет пессимизма, оказывая существенное давление на аппетит к риску», – отметил аналитик.
