Рынки, очевидно, движутся циклично. И сырьевые рынки не являются исключением. Более того, они могут служить самым лучшим примером цикличности…
Хорошие новости в том, что научившись распознавать рыночные циклы и спекулировать на них, можно неплохо зарабатывать.
На данный момент зарождается бычий тренд. Определенная часть сырьевых подсекторов уже продемонстрировали внушительный рост, но индикаторы указывают на то, что впереди еще более внушительный рост.
Уже есть первые сигналы
Биржа Venture Exchange вновь набирает обороты, уже превысив планку 1000 (рис.1). Хотя индекс этой биржи далеко не идеален, он часто используется в качестве альтернативы (прокси) для отслеживания состояния в секторах добывающих компаний с низкой рыночной капитализацией (они составляют почти половину индекса).
Рисунок 1. Индекс TSXV (CDNX S&P / TSX Venture (CDNX))
После достижения максимума на уровне 2300 в начале 2011 года, индекс упал на 63%. В декабре 2013 рынок достиг дна на уровне 880 и с тех про смог остановиться на 19% до уровня 1043 почти за три месяца. Если заглянуть в другие подсектора, можно заметить еще больше экшна…
Рисунок 2. Динамика Market Vectors Junior Gold Miners ETF (NYSE Arca: GDXJ)
Фонд Market Vectors Junior Gold Miners ETF (рис. 2) продемонстрировал еще более внушительное восстановление. После достижения минимума на уровне 29 долларов в декабре он смог восстановиться и достичь локального максимума на уровне 43 доллара. Таким образом, рынок подрос на 48% два с лишним месяца.
Но и это еще не все…
Международная нестабильность лишь подливает масло в огонь
Несмотря на несколько лет количественного смягчения и увеличения денежной массы со стороны ФРС и других центральных банков планеты, официальный уровень инфляции в США остался почти на прежнем уровне. Индекс потребительских цен указывает на инфляцию в районе 1,5%, но это за вычетом цен на продукты питания. Если учесть их, то цены выросли значительно. Кукуруза поднялась на 13%, сахар - на 22%, пшеница- на 20%, кофе на - 79%, и это только за несколько месяцев. Более того, стоит ожидать дальнейшего роста цен на продукты.
Две основных причины – геополитическая ситуация и неудачная политика властей.
Например, Украина долгое время считается житницей Европы. Более 70% Украины покрыто пахотными и весьма плодородными землями, 17% сельскохозяйственного экспорта страны идет в Европу, тогда как 20% идет в Россию. Во времена СССР, на Украинскую ССР приходилось 25% сельского хозяйства всего СССР. Поэтому неудивительно, что напряженная ситуация вокруг Украины вызвала рост мировых цен на зерновые. И если ситуация будет ухудшаться, цены продолжат расти, и тут дело не только в политике…
Бразилия также является крупным экспортером сельскохозяйственной продукции – кофе, сахар, апельсины, какао, хлопок, соевые бобы… Но несвойственная засуха в январе и феврале также оказала свое влияние на рост цен на продукты питания.
Более того, с тех пор, как ФРС начала количественное смягчение в конце 2008 года, влияние этого процесса на финансовые рынки стало огромным. Если судить по индексу широкого рынка S&P500, рост составил 100%. В то же время доходность по 10-летним казначейским облигациям упала с 3.7% до 1.5% на апрель 2013 года.
Сектор здравоохранения и недвижимости, биотехнологий, банковский и другие сектора сумели извлечь выгоду из количественного смягчения ФРС.
Бычья часть цикла на фондовом рынке длится уже 5 лет, и это достаточно долго. ФРС начал сокращение программы количественного смягчения, что оказывает негативное воздействие на рынок, но процентные ставки могут остаться на минимумах еще год-полтора, поэтому пока рано говорить об окончании бычьей тенденции.
Зато мы знаем, что сырьевые рынки обычно ускоряют рост в финальной стадии бычьего цикла, а именно в этой стадии они сейчас и находятся. Это подтверждается индикаторами.
Делаем деньги на росте продовольственных цен
Один из способов извлечь прибыль из роста цен на продовольствие заключается в инвестировании в фонд PowerShares DB Agriculture ETF (рис. 3).
Рисунок 3. Динамика фонда PowerShares DB Agriculture ETF (NYSE Arca: DBA)
По сути данный торгуемый на бирже фонд является корзиной из 17 сельскохозяйственных фьючерсов, включая сахар, живой скот, кукурузу, соевые бобы, кофе, свинину, пшеницу и т.п.
В этом году фонд уже подрос на 19%. С точки зрения технического анализа, рынок уже давно выглядит перекупленным и готовым к глубокому откату. Если он произойдет, то ближайшим уровнем поддержки будет 50-дневное скользящее среднее (сейчас где-то в районе 26 долларов).
Помните, что бычий цикл подходит к завершению, но еще есть потенциал для извлечения прибыли перед откатом. Более того, несмотря на недавние слабые экономические данные из Китая, у этого азиатского дракона все еще приличный аппетит на сырье.
