Что делать? Избавляться от акций…

На момент написания данной статьи индекс Доу-Джонса упал еще на 104 пункта.

Что происходит на фондовом рынке США? Что же будет дальше? Эти вопросы раздаются все чаще и чаще. Но, к сожалению, вряд ли кто-то может ответить на них со 100%-ной уверенностью. Все что остается, так это гадать, предполагать и надеяться. Сейчас дефляция, а потом инфляция… сейчас проблемы у Японии, но не удивляйтесь, если проблемы начнутся, скажем, и в Аргентине.

Что же у Японии, Аргентины… и США общего? Они могут печатать деньги. И когда власти прижаты к стенке или поставлены в тупик, именно этим они и начинают заниматься. Но это будет потом, а тем временем инвесторы одалживают правительствам деньги под рекордно низкие проценты. Они не просят ни о чем, кроме как вернуть их средства. И они уверены, что деньги им вернут, так как у Японии, США есть свой печатный станок.

А что с Аргентиной? Оказывается, что Аргентина брала в долг в американских долларах и, следовательно, должна отдать долг с процентами в этих же самых долларах. Более того, доходность аргентинских облигаций превышает 17%, а это более чем в 10 раз выше доходности по 10-летним казначейским облигациям США. И что получается? А получается то, что Аргентина не печатает доллары, но будет вынуждена отдать намного больше своим кредиторам, чем США. Поэтому инвесторы и опасаются, что когда придет время платить по счетам, то у Аргентины попросту не хватит долларов, чтобы расплатиться с ними.

Как вы понимаете, ситуация с казначейскими облигациями США иная. Несмотря на рецессию, инвесторы знают, что, в крайнем случае, США включат печатный станок и расплатятся со всеми. Именно поэтому многие инвесторы воспринимают долговые обязательства СЩА как своеобразный матрас, под которым можно хранить свои сбережения: вы прячете под него свои деньги и можете достать их оттуда в любой момент. Вы ничего не делаете, но и не теряете ничего.

Тем временем, судя по всему, экономика США может погрузиться в очередную рецессию в ближайшем будущем, а может быть, она уже там. Вот что обычно получается, когда розничные продажи снижаются три месяца подряд. Американская экономика на 70% состоит из потребления. Поэтому, когда потребители перестают покупать, экономика начинает склоняться к рецессии. Лакшман Ахутан, возглавляющий Economic Cycle Research Institution и являющийся лучшим экономическим прогнозистом из тех, которых я когда-либо встречал, уверен, что американская экономика уже впала в рецессию.

А что следует за рецессией? Правильно, медвежий тренд на фондовом рынке. Та небольшая распродажа акций, которую мы недавно наблюдали, ничто по сравнению с тем, что мы можем увидеть в ближайшем будущем. В 1999 году индекс Доу-Джонса достиг потолка в районе 13000. С тех пор он особо никуда не продвинулся. А теперь он и вовсе может начать снижение.

Розничные продажи падают… Прогнозы по корпоративным прибылям снижаются… Китайская экономика замедляется 6 месяц подряд… Доходы домохозяйств снижаются уже 12-й год подряд, и это абсолютный рекорд…Доходность по казначейским облигациям США снизилась до рекордных минимумов (доходность 10-летних облигаций составляет всего 1.39%).

Что же делать нашим дорогим читателям? Конечно же, избавляться от акций…