Горячие Новости

Прибыльные стратегии торговли опционами

Марк Лихтенфельд
Когда серебро торговалось не далеко от уровня $48, я сообщил вам о том, что пришло время защищать свою прибыль. Я не имел в виду продажи или закрытие всех позиций по серебру. Мое предложение заключалось в покупке нескольких пут-опционов, чтобы зафиксировать прибыль, после того как серебро выросло в цене приблизительно на 180% за последний год.

Несмотря на этот разумный совет «специалисты» по рынку серебра набросились на меня с возражениями: они говорили мне, что я не знаю ничего о рынке цветных металлов и о “мыльных пузырях”, которые на нем возникают. На следующий день серебро вновь выросло в цене, достигнув максимума $49.52. Невероятно, но в течение следующих пяти торговых сессий серебро упало в цене на 30%. Те инвесторы, которые купили пут-опционы потеряли не более нескольких процентов своей прибыли, тогда как те, кто покупал серебро в течение последних двух месяцев, потеряли всю прибыль, так как не защитили ее.

Волатильность является ключевым компонентом цены опциона. Если базовый актив волатилен, то опцион будет более дорогой, а если на рынке базового актива волатильность низкая, то опцион будет дешевый…

Используем преимущество высокой волатильности для защиты прибыли
Подразумеваемая волатильность опционов по ETF iShares Silver Trust (NYSE: SLV) сейчас находится на уровне приблизительно 62%, неделю назад она была на уроне 49%, а месяц назад – 34%. Это означает, что сегодня колл-опционы более дорогие, чем они были неделю и месяц назад. А так как опционы дорогие, то мы будем продавать их. Вот несколько стратегий, которые дадут вам преимущество…

В примерах, приведенных ниже, я буду использовать ETF iShares Silver Trust как аналог серебра. Поэтому данные сделки можно использовать в качестве наглядных примеров. Давайте предположим, что каждая торговая позиция состоит из 10 контрактов (каждый контракт равен 100 акциям). Если вы считаете, что серебро успокоится немного и скорее всего останется в ценовом диапазоне в течение следующего месяца, то вы можете составить два кредитных спреда:
•Вы покупаете 10 июньских колл-опционов 40 по цене $1.32 каждый и одновременно продаете 10 июньских колл-опционов 36 по цене $2.81 каждый, в результате получается совокупный кредит $1.49 или $1490 для каждого из 10 контрактов.
•В то же самое время, вы покупаете 10 июньских пут-опционов 32 по цене $1.13 каждый и одновременно продаете 10 июньских пут-опционов 36 по цене $2.60 каждый, в результате получается совокупный кредит $1.47 или $1470 для каждого из 10 контрактов.
•Объединив две позиции, вы получаете совокупный кредит $2.96 или $2960 для совокупной позиции.
Во время истечения опционов в июне, если цена базового актива (в данном случае ETF) будет находиться на уровне между $33 и $39, то вы заработаете деньги. Максимальная сумма равняется кредиту по совокупной позиции, т.е. $2960. Если ETF закроется ниже $32 или выше $40, то вы потеряете максимум $1070.

Ниже показан график прибыли и убытков для данной позиции. Числа слева обозначают потенциальную прибыль или убыток. Числа снизу обозначают цену ETF. Красная линия показывает как много можно заработать или потерять на денной сделке в зависимости от того на каком уровне торгуется ETF.



Стратегии для «быков»
Существует еще несколько стратегий извлечения выгоды из повышенной волатильности и высоких цен на опционы. Вы можете купить ETF и продать колл-опцион «вне денег», это даст вам немного пространства для прибыли, если серебро начнет расти в цене. Если ETF превысит цену страйка, то у вас отзовут базовый актив (акции). Если вы продадите июньский колл-опцион 40 за $1.30, то покроете свои убытки, вернув деньги за ETF.

Если вы хотите получить серебро по более низкой цене вы можете продать пут-опцион. Например, вы можете продать июньские опционы 32 за $1.10. Если ETF опустится ниже $32 то вам назначат ETF по истечении. Но вы заплатите только $30.90 (32-1.10). Если ETF так и не опустится до $32, то вы просто заберете себе $1.10. Если вы медведь (торгуете на понижение), то вы можете сделать все наоборот – продать колл-опцион (или “зашортить” ETF) и продать пут-опцион «вне денег».

Обратите внимание, что подразумеваемая волатильность акций некоторых компаний занимающихся добычей серебра, таких как Coeur d’Alene Mines (NYSE: CDE), Pan American Silver (Nasdaq: PAAS) и Silver Wheaton (NYSE: SLW) также повышена. Но рост волатильности значительно ниже чем у iShares ETF. Если вы собираетесь извлекать выгоду из повышенной волатильности и цен на опционы, полагая, что они вернутся к нормальным уровням, придерживайтесь торговли ETF.
Перед тем как начинать торговать по данным стратегиям, необходимо осознать и принять все риски, связанные с торговлей опционами.


Рекомендованный брокер №1

Журнал «Биржевой лидер»

Журнал, интересные статьи

Видео

Энциклопедия

Ислам Каримов
Президент Узбекистана Ислам Каримов
Ford Fiesta
Ford Fiesta
Audi A6
Audi A6
Иван Ряска
Иван Ряска
Краматорск
Краматорск
азербайджанцы
Народ Азербайджана - азербайджанцы